Что анализ финансового состояния. Анализ финансового состояния организации. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов

В настоящее время анализ финансового состояния предприятия достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют унифицированный характер и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью предполагает по крайней мере знание и понимание: места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системе информационного обеспечения управления деятельностью предприятия; нормативных документов, регулирующих ее составление и представление; состава и содержания отчетности; методики ее чтения и анализа.

В международной и отечественной учетно-аналитических практиках алгоритмы расчета показателей проработаны достаточно детально; известны десятки аналитических коэффициентов, причем некоторые из них регулярно публикуются в информационно-справочных файлах специализированных информационно-аналитических агентств. В подавляющем большинстве случаев приводимые ниже формулы расчета легко алгоритмизируются с помощью отчетных форм.

Рис. 4.

1. Имущественное положение.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей); во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры («вертикальный анализ» показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов («трендовый анализ» показателей); в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку.

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. Показатели этого блока позволяют получить представление о «размерах» предприятия, величине средств, находящихся под его контролем, и структуре активов.

Доля основных средств в валюте баланса рассчитывается отнесением итога первого раздела баланса к его валюте. Основные средства представляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива. Значение показателя существенно варьирует по отраслям; так, в машиностроении доля основных средств в активах существенно выше по сравнению, например, с торговлей или сферой финансовых услуг.

2. Ликвидность и платежеспособность

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

Прежде всего заметим, что ликвидность и платежеспособность - это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: (а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; (б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Являясь абсолютным, показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств, не приспособлен для пространственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе более, активно применяются относительные показатели - коэффициенты ликвидности. Принято выделять три группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении расчетов: производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Средства, «омертвленные» в запасах, должны пройти стадию «средства в расчетах», т.е. побывать в виде дебиторской задолженности. Поэтому они относительно дольше исключены из активного оборота.

Приведенное подразделение оборотных активов на три группы позволяет построить три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности К лт дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

К лт = ТА / КП (1)

где: ТА- текущие активы; КП- краткосрочные пассивы.

Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В зарубежной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя -- 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности К лб по своему смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда в расчете не учитывается наименее ликвидная их часть -- производственные запасы.

К лб = (ДС + ДБ) / КП (2)

где: ДС- денежные средства; ДБ - расчеты с дебиторами.

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению.

В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя -- 1, однако эта оценка носит также условный характер.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) К ла является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.

К ла = ДС / КП (3)

Общепризнанных критериальных значений для этого коэффициента нет. Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что его значение, как правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,1.

Рассмотренные три показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика. Оценку ликвидности и платежеспособности нужно проводить осмысленно; например, если величина собственных оборотных средств отрицательна, то финансовое положение предприятия в краткосрочной перспективе рассматривается как неблагоприятное, при этом расчет коэффициентов ликвидности уже не имеет смысла.

3. Финансовая устойчивость

Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с кредиторами. Дело в том, что краткосрочными обязательствами (в том числе и кредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться «выкрутиться», опираясь, лишь на собственный капитал (кстати, статистика свидетельствует о том, что при переходе к рынку многие отечественные предприятия стали более осторожно и осмысленно пользоваться кредитами, в том числе и краткосрочными). Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству.

Количественно финансовая устойчивость оценивается двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются в основном по данным пассива баланса (доля собственного капитала в общей сумме источников, доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал, уровень финансового левериджа и др.). Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных финансовых расходов, т. е. расходов, нести которые предприятие обязано независимо от того, имеет оно прибыль или нет.

Коэффициент концентрации собственного капитала К кс характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

К кс = СК / ВБ (4)

где: СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала К кп, рассчитываемый отношением величины привлеченных средств к общей сумме источников.

К кп = ЗК / ВБ (5)

где: ЗК - заемный капитал.

Очевидно, что сумма значений коэффициентов = 1 (или 100%).

К показателям, характеризующим структуру долгосрочных источников финансирования, относятся два взаимодополняющих показателя: коэффициент соотношения собственного и заемного капитала К с (уровень финансового левериджа) и коэффициент маневренности собственных средств К м.

К с = ЗК / СК (6)

К м = СОС / СК (7)

где: СОС - собственные оборотные средства.

Уровень финансового левериджа. Этот коэффициент считается одним из основных при характеристике финансовой устойчивости предприятия. Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение уровня финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже ее резервный заемный потенциал, т. е. способность предприятия при необходимости получить кредит на приемлемых условиях.

Коэффициент финансовой зависимости К фз - обратный к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании коммерческой организации.

К фз = ВБ / СК (8)

Коэффициент структуры заемного капитала К сп позволяет установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств.

К сп = ДП / ЗК (9)

Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности и т.п.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами исчисляют по формуле

К об = СОС / ТА (10)

Где ТА - величина оборотных средств.

Минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику.

4. Деловая активность

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле - как его текущая производственная и коммерческая деятельность.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

­ оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;

­ оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;

­ оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Именно последнее направление является ключевым, а суть его состоит в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Логика текущего управления финансами подчинена требованию эффективного использования оборотных средств -- по возможности каждый рубль должен «работать» и не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль за этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости.

Поскольку трансформация средств в ходе текущей деятельности осуществляется по схеме: ... деньги => производственные запасы => средства в расчетах (дебиторы) => деньги.... то «омертвление» денежных средств относится прежде всего к запасам и дебиторам.

Оборачиваемость (в оборотах). Важнейшие индикаторы финансово-хозяйственной деятельности -- выручка от продаж и прибыль -- находятся в прямой зависимости от показателей оборачиваемости. Взаимосвязь здесь очевидна -- предприятие, имеющее относительно небольшой запас оборотных средств, но более эффективно их использующее, может добиться тех же результатов, что и предприятие с большим объемом оборотных активов, но нерациональной их структурой и завышенной по сравнению с текущими потребностями величиной. Кроме того, оборотные активы, находящиеся на разных стадиях кругооборота, как правило, взаимосвязаны: ускорение оборачиваемости на отдельной стадии чаще всего сопровождается мерами по ускорению оборачиваемости и на других стадиях.

Эффективность вложения средств в производственные запасы может характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в днях.

Оборачиваемость в оборотах: его рост в динамике рассматривается как положительная тенденция и характеризуется как ускорение оборачиваемости средств в запасах. Оборачиваемость рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Экономическая интерпретация индикатора такова: он показывает, сколько раз в течение отчетного периода обернулись денежные средства, вложенные в запасы. Основной фактор ускорения оборачиваемости в системе управления оборотными средствами -- обоснованное относительное снижение запасов: чем меньшим запасом удается поддерживать ритмичность производственно-технологического процесса, тем выше эффективность и рентабельность.

Оборачиваемость (в днях): это иное представление оборачиваемости -- не в оборотах, а в днях. Показатель характеризует, сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше, т.е. снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Показатели оборачиваемости в оборотах и днях связаны очевидной взаимосвязью -- их произведение равно продолжительности анализируемого (отчетного) периода.

5. Прибыль и рентабельность

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они зависят от многих факторов: объем проданной продукции, затратоемкость, организация производства и др. В числе ключевых факторов -- уровень и структура затрат (издержек производства и обращения), поэтому в рамках внутрифирменного управления финансами в этом блоке может выполняться оценка целесообразности затрат, их динамика, структурные изменения, а основные показатели -- уровень издержек производства (обращения) и абсолютная и относительная экономия (перерасходы) издержек.

Можно выделить различные показатели прибыли, представляющие особый интерес для тех или иных категорий пользователей. Поскольку данные показатели являются наиболее распространенными обобщенными характеристиками успешности деятельности компании, необходима четкая и однозначная их идентификация, позволяющая делать обоснованные оценочные суждения.

Показатели рентабельности -- это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон -- ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.

Коэффициенты рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов) или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж: (а) норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции; (б) норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции; (в) норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции.

Оценивая значения этих показателей, необходимо помнить, что они характеризуют результаты работы за полугодие. Если динамика финансово-хозяйственной деятельности сохранится, то значения коэффициентов рентабельности капитала по результатам года примерно удвоятся.

6. Оценка вероятности банкротства

Самой простой моделью диагностики банкротства является двухфакторная модель Альтмана, анализ применения которой исследован в работах М.А. Федоровой. При построении модели учитывают два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, - коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам. Данная модель выглядит следующим образом:

Z = -0,3877 -1,0736К тл + 0,0579К эс (11)

где К эс - отношение заемных средств к валюте баланса.

Если Z < 0, вероятно, что предприятие останется платежеспособным, при Z > 0 - вероятно банкротство.

Пятифакторная модель Альтмана применяется при оценке вероятности банкротства акционерных предприятий, поэтому я ее не применяю.

Система показателей Бивера приведена в таблице 1.1.

Таблица 1.1 Система показателей Бивера

Показатель		Значения показателя
Группа I (благополучные компании)	Группа II (за 5 лет до банкротства)	Группа III (за 1 год до банкротства)
Коэффициент Бивера
Коэффициент текущей ликвидности (L4)
Экономическая рентабельность
Финансовый леверидж	Меньше 37%		80% и более
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами

В работе рассмотрены основные действующие методики анализа финансового состояния предприятия, выявлены их положительные и отрицательные стороны. Необходимо отметить, что с точки зрения информационного обеспечения все они ориентированы главным образом на данные бухгалтерского баланса.

Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка.

Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности.

Эффективное управление предприятием предполагает две составляющие - точную оценку сложившейся ситуации и выбор возможных и наиболее эффективных комбинаций управленческих решений. Подобная работа предполагает прохождение трех этапов:

1. Оценка текущего состояния компании и его изменения по сравнению с предыдущим периодом. Собственные ощущения и наблюдения руководителя (например, дефицит денежных средств ощутим без коэффициентов) дополняются расчетом финансовых коэффициентов. Снижение коэффициентов может сигнализировать, что положение предприятия ослабевает, рост - что положение становится более устойчивым.

Задачей этого этапа является не только анализ динамики показателей, но и определение допустимого уровня снижения коэффициентов.

• 2. Определение причин, которые привели к изменению финансового положения предприятия. Необходимо установить не только причины проблем, но и причины успехов. При этом важно определить, в какой области лежат эти причины - результаты деятельности или использование результатов; какие действия предприятия или изменения внешней среды привели к сложившемуся положению (неграмотное планирование объемов производства и работа на склад; повышение цен поставщиками).
• 3. Разработка программы действий на будущее. Комбинации решений могут быть весьма разнообразны, и изменяться из периода к периоду. В периоды спада прибыльности (например, сезонного падения спроса) особенно значимым становится контроль управления оборотным капиталом - объемов закупаемых запасов, своевременность поставок комплектующих, точность планируемых объемов производства и отсутствие затоваривания склада, определение допустимой величины капитальных вложений.

Такая последовательность выполнения аналитических исследований является наиболее целесообразной с точки зрения теории и практики анализа хозяйственной деятельности.

Основные задачи, решаемые при проведении финансового анализа:

• - определение («фиксация») финансового состояния предприятия на момент исследования;
• - выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период;
• - определение «узких» мест, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия;
• - выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения финансового состояния.

Основываясь на данных о прошлой деятельности предприятия, финансовый анализ направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо категории как присущие исключительно ей, ибо наблюдается взаимопроникновение научных инструментариев различных категорий. В финансовом анализе и управлении также могут применяться различные методы, разработанные изначально в рамках той или иной экономической категории.

Для проведения анализа и оценки финансового состояния предприятия используются определенные подходы, методы и инструменты.

Наиболее простым является метод сравнения, когда финансовые показатели отчетного периода сопоставляются либо с плановыми, или же с соответствующими данными за предыдущее время (базисными).

Следующий метод - группировки. В этом случае анализируемые показатели систематизируются и сводятся в таблицы. Такой подход дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций и факторов, влияющих на изменение показателей финансового состояния.

Метод цепных подстановок, или элиминирования, заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные данные остаются неизменными. Такой подход позволяет определить влияние отдельных факторов на итоговый финансовый результат.

В качестве инструментария для анализа финансового состояния широко используются различного рода коэффициенты. Это относительные показатели, которые выражают отношения одних абсолютных величин к другим. Финансовые коэффициенты применяются не только для оценки состояния отдельных финансовых показателей, но и для выявления их динамики, тенденций, сравнения с нормативными значениями.

Анализ финансового состояния предприятия основан на использовании определенных алгоритмов и математических зависимостей. Только четкая последовательность осуществления анализа, строгость расчетов обеспечивают правильность прогнозов и оценки проводимой аналитической работы по изучению финансовой деятельности предприятия.

1 этап. Общая оценка финансового состояния предприятия

Оценка проводится на основе данных бухгалтерского баланса с помощью одного из следующих способов:

• - анализ непосредственно по данным баланса без предварительного изменения состава балансовых статей;
• - анализ на основе построения уплотненного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей.

Анализ непосредственно по балансу -- процесс довольно трудоемкий и неэффективный, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии фирмы. Проще и удобнее исследовать структуру и динамику финансового состояния при помощи сравнительного аналитического (агрегированного) баланса в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

Сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики.

Анализируя данные статей аналитического баланса, можно установить, какие изменения произошли в составе средств и их источников, основных групп этих средств, а также получить ответы на ряд вопросов, имеющих важное значение для целей оперативного управления предприятием. Установив конечный итог изменений в аналитическом балансе, определяют, по каким разделам и статьям произошли наибольшие изменения.

2 этап. Структурный анализ баланса по методике А.Д. Шеремета и Негашева Е.В.

Цель анализа -- изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ активов и пассивов носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей.

Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов, поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резкого изменения коэффициента (если это имеет место) за отчетный период.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств и незавершенного строительства, а также производственных запасов и незавершенного производства (основные средства принимаются в расчет по остаточной стоимости) к общей стоимости всех активов организации. Нормальным для предприятий считается следующее ограничение показателя: kп..им 0,5.

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия и коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

При расчете данных коэффициентов следует брать реальный собственный капитал, совпадающий с величиной чистых активов.

Нормальные ограничения для коэффициентов: kA 0,5, k з/с 1 означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле:

3 этап. Анализ платежеспособности и ликвидности

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса -- возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее -- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Также при анализе платежеспособности и ликвидности производится расчет коэффициентов ликвидности. Формулы расчета показателей ликвидности и платежеспособности будут приведены во второй главе дипломной работы.

4 этап. Расчет показателей деловой активности

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ и услуг (оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов).

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов -- показателей оборачиваемости. Они имеют важное значение для любого предприятия (Приложение 1).

5 этап. Анализ финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости начинается с анализа разности реального собственного капитала и уставного капитала. В ходе анализа устанавливается достаточность величины реального собственного капитала.

Следующей задачей после анализа наличия и достаточности собственного капитала является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов. Наиболее полно обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников (Приложение 2):

• - наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности;
• - наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов;
• - общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и краткосрочных заемных средств.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты.

Наличие собственных оборотных средств отражают коэффициент маневренности и коэффициент автономии источников формирования запасов.

Коэффициент маневренности равняется отношению собственных оборотных средств организации к реальному собственному капиталу:

Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение 0,5.

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

kа..и. = . (5)

Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия (включая НДС по приобретенным ценностям):

Для предприятий нормальное ограничение показателя имеет следующий вид: ko.6. 0,6 ч 0,8.

Анализ динамики коэффициентов маневренности, автономии источников формирования запасов, обеспеченности запасов собственными источниками, обеспеченности (оборотных активов) собственными средствами за ряд смежных отчетных периодов позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия.

Проведя анализ наличия и достаточности реального собственного капитала, анализ обеспеченности запасов источниками их формирования и рассмотрев абсолютные показатели финансовой устойчивости и финансовые коэффициенты предприятия, можно сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия.

В заключение первой главы следует сделать вывод о том, что под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Далее используя, описанную методику проведем оценку финансового состояния предприятия ООО «Транском».

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. В традиционном понимании финансовый анализ – это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние предприятия может быть, устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Об устойчивом финансовом состоянии предприятия свидетельствует его способность полностью и в срок производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, без серьёзных последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность, а отсутствие перечисленных качеств с большой вероятностью говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно не только обладать гибкой структурой капитала, но обязательно уметь организовать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы достичь постоянного превышения доходов над расходами с целью создания условий для сохранения платежеспособности и самовоспроизводства.

Финансовая устойчивость предприятия представляет собой, прежде всего способность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, которая гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность непосредственно зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это благоприятно влияет на финансовое положение предприятия, и, наоборот, из-за недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое состояние предприятия - это итог грамотного и искусного управления всем комплексом факторов, непосредственно определяющим результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Главная цель этой части финансового анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

При этом необходимо решить следующие основные задачи:

1. На основе изучения причинно - следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реально сложившихся условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей изменения финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Практика финансового анализа выработала и использует для оценки финансового состояния предприятия и его устойчивости целую систему показателей, характеризующих:

а) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

б) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

в) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

г) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

ж) запас его финансовой устойчивости.

В настоящее время из-за высокой инфляции использовать для анализа абсолютные показатели представляется весьма затруднительным, так как их очень трудно привести в сопоставимый вид, поэтому ведущую роль в анализе финансового состояния предприятия играют главным образом относительные показатели.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

С общепринятыми или установленными нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

С аналогичными данными других предприятий (в особенности конкурентов), что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможный потенциал;

С аналогичными данными за предыдущие годы (периоды) для выявления и изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия приходится анализировать не только руководству предприятия, но и его учредителям, инвесторам с целью изучения эффективности использования ресурсов, банкам - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщикам - для своевременного получения платежей, налоговым инспекциям - для выполнения плана поступления средств в бюджет и так далее. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ.

Внутренний анализ осуществляется на предприятии, то есть его службами, и результаты такого анализа используются для прогнозирования, планирования финансового состояния предприятия и контроля за ним. Целью данного анализа является обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемных средств наиболее оптимальным способом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия и максимизации прибыли.

Инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, органами контроля на основе публикуемой годовой (квартальной) отчетности предприятия осуществляется внешний анализ. Цель этого анализа - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить или минимизировать риск потери.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (годовой и квартальной отчетности). Его значение в данном отношении настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Наряду с балансом источниками данных для анализа являются отчет о финансовых результатах и их использовании, отчет о состоянии имущества предприятия, отчет о наличии и движении средств предприятия, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

По мере доступности информацию предприятия можно разделить на открытую и закрытую (секретную). Использование нормативов в финансовой деятельности становится делом выбора самого предприятия, поэтому информация о нормативах переходит в область коммерческой тайны. Анализ отклонений от планируемых предприятием нормативов соответственно становится частью внутреннего анализа финансового состояния, осуществляемого финансистами предприятия на основе всей достоверной информации о хозяйственной деятельности.

Анализ финансового состояния, основывающийся на бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа , т. е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами, на основе отчетных данных. Форма бухгалтерского баланса позволяет внешним пользователям отчетности объективно оценивать финансовое состояние предприятия, не используя информацию, являющуюся коммерческой тайной. Методика внешнего анализа финансового состояния предприятия представляет большой интерес для каждого предприятия не только для целей оценки потенциальных партнеров, но и для собственной самооценки, осуществляемой с точки зрения внешних пользователей бухгалтерской отчетности.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Основы методики включают следующие блоки анализа :

Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;

Анализ финансовой устойчивости предприятия;

Анализ ликвидности баланса;

Анализ финансовых коэффициентов.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу - нетто, а также анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого логически развиваются остальные блоки анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса, исходя из анализа устойчивости, оценивает текущую платежеспособность и дает заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем.

Заявка на оценку финансового состояния предприятия

Является одним из ключевых моментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия. Финансовый анализ это процесс исследования и оценки предприятия с целью выработки наиболее обоснованных решений по его дальнейшему развитию и пониманию его текущего состояния. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Результаты финансового анализа непосредственно влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах работы оцениваемого предприятия за прошедшие периоды для выявления тенденций в его деятельности и определения основных финансовых показателей.

Анализ финансового состояния предприятия предполагает следующие этапы:

• Анализ имущественного положения
• Анализ финансовых результатов
• Анализ финансового состояния

1. Анализ имущественного положения

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

2. Анализ финансовых результатов

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного объема. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др.

3. Анализ финансового состояния

3.1. Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств и источников их формирования. Для общей оценки динамики финансового состояния следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности и срочности обязательств (агрегированный баланс). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Динамический анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.

3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности баланса

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы Компании можно разделить на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Данная группа рассчитывается следующим образом: (стр.260+стр.250)

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты: (стр.240+стр.270).

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы: (стр.110+стр.120-стр.140)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность: (стр.620+стр.670)

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные обязательства: (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660)

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов: (стр. 510+стр. 520)

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса "Капитал и резервы". (стр. 490-стр. 217). Если у организации есть убытки, то они вычитаются:

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность ТЛ, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

Перспективная ликвидность ПЛ - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 - П3

Проводимый по изложенной схеме анализ бухгалтерской отчетности и ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ финансовых показателей и коэффициентов.

3.3. Анализ финансовой независимости и структуры капитала

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая независимость - определенное состояние счетов предприятия, гарантирующих его постоянную платежеспособность.

Анализ финансовой независимости на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода предшествующего этой дате. Сущность финансовой независимости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его независимость является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками, т.е. финансовая независимость - обеспеченность запасов источниками их формирования, а платежеспособность - внешнее её проявление. Важна не только способность предприятия возвращать заемные средства, но и его финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

Задачами анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка величины и структуры активов и пассивов - это необходимо для того, чтобы выяснить:

а) насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения;

б) растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовая независимость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Абсолютные применяются для характеристики финансовой ситуации возникающей в рамках одного предприятия. Относительные - для характеристики финансовой ситуации в экономике, их называют финансовыми коэффициентами.

Наиболее обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источника средств для формирования запасов. Смысл анализа финансовой независимости с помощью абсолютного показателя заключается в том, чтобы проверить какие источники средств и в каком размере используются для покрытия запасов.

Нужна помощь в оценке? Обратитесь к нам, используя . Звоните прямо сейчас! С нами работать выгодно и удобно!

Надеемся увидеть Вас в числе

Анализ финансового состояния предприятия: 5 полных этапов + практический пример анализа+4 основных показателя финансового состояния организации.

Управление предприятием – большая ответственность. Чтобы не допускать ошибок в своей деятельности, необходимо проводить постоянный анализ и коррекцию финансовых показателей компании.

Сегодня мы разберем, как правильно проводить экспресс анализ финансового состояния предприятия.

Практический пример поможет решить моменты, что могут вызвать затруднения на различных этапах исследования.

Общие принципы анализа финансового состояния предприятия

Понять экономические возможности предприятия, его кредитоспособность и инвестиционный потенциал – одни из основных целей анализа.

Полученные данные помогут своевременно принимать правильные решения руководителям компаний.

Каждая организация имеет свои приоритеты в анализе отчетности, но общий алгоритм остается неизменен:

Список основных пунктов для проведения процедуры показан в таблице выше.

По усмотрению руководящих позиций бухгалтерии, расчет состояния может производиться не по всем параметрам. В оборот берутся лишь разделы, где возможны финансовые проблемы, которые необходимо выявить и решить в наиболее сжатые сроки.

1) Измерение показателей ликвидности в анализе финансового состояния предприятия

К важным составляющим анализа состояния следует отнести платежеспособность фирмы и её ликвидность.

Термин «платежеспособность » подразумевает наличие финансового обеспечения для погашения непредвиденных статей расходов фирмой. Кредиторы в первую очередь обращают внимание на этот раздел.

Ликвидность — комплексный раздел, сигнализирующий о возможности погашения задолженностей при любых исходах, даже с задержками по времени.

Показателем наличия служит преобладание активных средств над пассивными в финансовом состоянии организации.

Система ликвидности содержит:

• коэффициент состояния ликвидности;
• показатель устойчивости организации;
• значение деловой активности;
• эффективность деятельности организации.

Расчет коэффициентов предоставляет возможность оценивать состояние конкурентоспособности предприятий, имеющих одну направленность в сфере работы.

*Рис.1. Относительные значения ликвидности

Более детальный анализ состояния позволят провести дополнительные коэффициенты, представленные на Рис. 1.

Глобальное положение дел в платежеспособности предприятия покажет значение покрытия общей ликвидности (Ктл).

Промежуточные значения этого показателя следует держать в пределах 0,7-0,9, а для розничных продаж допустимый предел снижения составляет 0,5.

Эти параметры содержат информацию о возможности компании погасить на текущий момент.

Самый требовательный к себе – коэффициент по абсолютной ликвидности. Его значение не должно опускаться ниже отметки 0,3.

2) Расчет устойчивости предприятия в финансовом плане

Проводя исследование экономических показателей предприятия, нельзя обойти стороной состояние финансовой устойчивости организации.

Более детально на Рис.2:

*Рис.2 – Значения состояния финансовой устойчивости

Коэффициент автономии (Кавт) всегда должен располагаться выше 0.5. Доверие инвестиционных учреждений и экспертов напрямую зависит от состояния текущего параметра.

Вытекающие характеристики по финансовой зависимости (Кфз) и отношению взятых денежных средств в долг к размеру наличности на счету (Ксас) колеблются в пределах 0,9 — 1.

• значение, обратное параметру автономии;
• от 1 вычесть Кавт.

Держать вас в курсе по количеству свободных средств на текущий момент будет параметр маневренности (Кмсс). Оптимальным для него будет значение 0,5.

3) Расчет деловой активности

Ресурсоотдачу и оборот денежных средств удобней всего будет посчитать, используя формулы на Рис. 3:

*Рис 3 – Значения по деловой активности

В зависимости от отрасли, в которой работает ваша фирма, общая отдача (d1) может принимать аномально низкие либо высокие характеристики.

Дело в том, что тяжелое производство с большим объемом трат ресурсов всегда будет показывать результаты ниже, чем при общего потребления.

Оборот денежных ресурсов оценивается:

Скоростью .

Сколько раз вложенные деньги успеют вернуться вкладчику за анализируемый период.

Периодом .

За какой промежуток времени деньги сделают полный оборот и вернуться вкладчику 1 раз.

Насколько исчерпан денежный ресурс ваших дополнительных источников финансирования, даст знать характеристика – фондоотдача (d2).

Непредвиденные расходы могут снизить показатель фондоотдачи, но, если ресурсы используются на улучшение технической базы, результат может себя вполне окупить в будущем.

4) Измерение рентабельности предприятия

Чтобы понять, насколько ваша фирма прибыльна, при анализе используют понятие рентабельности предприятия.

*Рис. 4 – Значение рентабельности организации

Все характеристики этого направления рассчитываются по одному принципу: в числителе значения прибыли, а в знаменателе — траты на производство товара.

Выше рентабельность – лучше дела у .

Иногда значение не всегда на 100% дает объективную информацию. Причиной тому может быть долгосрочное инвестирование — цифры ниже реального состояния предприятия.

Когда окупилось 2-3 рискованных проекта, значение, наоборот, возрастает, хотя на самом деле особых изменений в экономическом плане не произошло.

Если у вас не частный бизнес, а открытое акционерное общество, то, помимо стандартной бухгалтерской отчетности, следует использовать информацию с внешнего рынка.

Это поможет с независимой точки зрения оценить прибыльность и перспективы развития вашего бизнеса.

Экспресс анализ финансового состояния предприятия на примере

Пусть у нас имеются данные по какому–либо обществу с ограниченной ответственностью. На его основании мы будем проводить анализ финансового состояния предприятия за определенный отчетный период.

Этап 1: Общая характеристика предприятия.

Прежде чем приступить к разбору основных показателей, бухгалтер должен составить краткий обзор деятельности организации.

Составляющие общего анализа:

• тип экономической деятельности;
• состав управляющего аппарата;
• структура производства;
• основные службы.

Информация должна в полной мере отображать все ключевые моменты в работе . Вступительная часть не должна быть объемной – отобразите только главное.

Этап 2: Анализ материального состояния.

Эти показатели отображают размеры денежных средств у предприятия на хозяйственные нужды.

Их процент в общем банке организации на текущий период.

Анализ требуется как в личных целях, так и для отчетности государственным органам.

Он дает возможность отследить финансовые риски при проведении сделок на всех этапах функционирования предприятия.

Этап 3: Анализ положения финансов.

Помогает выявить неблагоприятные ситуации в развитии бизнеса.

Точные расчёты при помощи элементов финансового анализа позволяют с 90% вероятности определить возможность наступления банкротства.

Для полноценного проведения этой процедуры потребуются бухгалтерская и налоговая отчетности за исследуемый временной промежуток.

Этап 4: Рентабельность предприятия.

Поможет проанализировать, насколько эффективно фирма ведет свою деятельность.

Требуется для определения статей по сокращению финансирования и оптимизации процесса продажи товаров.

Чтобы ваше предприятие выходило в плюс, статьи должны перекрывать все имеющиеся статьи расходов за анализируемый период.

На примере чистая прибыль говорит о высоких показателях рентабельности организации.

Этап 5: Поиск слабых мест в финансовых отчетах.

Заключительный шаг, позволяющий заранее выявить проблемы в состоянии предприятия и закрыть эти бреши.

Конечные данные по экспресс анализу дадут возможность сосредоточиться на улучшении положения дел в проблемных сферах, если таковые имеются.

Полный анализ финансового состояния предприятия в итоге позволит найти сильные и слабые стороны деятельности вашего бизнеса.

Как происходит анализ финансового состояния предприятия?

Все этапы процесса – в следующем обучающем видеоролике:

Станет легче распорядиться свободными финансами и определиться с приоритетными направлениями в развитии вашего предприятия.

Полезная статья? Не пропустите новые!
Введите e-mail и получайте новые статьи на почту