Методы определения платежеспособности организации (предприятия). Ликвидность организации (предприятия), ее показатели, факторы и методы определения.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его ликвидность и платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов возможно посредством анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы – А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы – А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы.

Медленно реализуемые активы – А3. В эту группу включаются статьи раздела II актива «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса статья «Долгосрочные финансовые вложения».

Трудно реализуемые активы – А4. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса, за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы».

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства – П1. В группу включается кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы – П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы – П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.

Постоянные пассивы – П4. В группу включаются строки III раздела баланса плюс строки «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» из V раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений:

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда оно или несколько других неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Общий коэффициент ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Оценку ликвидности предприятия выполняют с помощью системы финансовых коэффициентов, которые позволяют сопоставить стоимость текущих активов, имеющих различную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. К ним относятся:

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле: КТЛ= (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле КБЛ= (А1 + А2) / (П1 + П2).

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле КАЛ= А1 / (П1 + П2). Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле

КОЛ= (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

ликвидность баланс платежеспособность

Введение

3. Практическая часть

3.1 Краткая характеристика ООО «ПБК «Главный бухгалтер»

3.2 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Заключение

Список литературы

Приложение

Введение

Финансовый анализ деятельности предприятий получает в последнее время все более широкое распространение. Каждая коммерческая организация заинтересована в своем финансовом процветании. Максимизация показателей прибыли, обеспечение необходимого уровня рентабельности активов, текущей платежеспособности и ликвидности - приоритетные задачи в системе финансового и экономического анализа результатов деятельности любой организации. Именно актуальностью повышения платежеспособности и ликвидности российских организаций на современном этапе ситуации мирового финансового кризиса и обусловлен выбор темы данной работы.

Показатели ликвидности и платежеспособности фирмы характеризуют способность компании отвечать по своим обязательствам.

Платежеспособность характеризует возможность и способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов - частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. Основная цель данной курсовой работы выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления.

Анализ ликвидности баланса, платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести работу по улучшению показателей, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния предприятия. Но главное является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Цель курсовой работы заключается в том, чтобы рассмотреть методологические основы оценки ликвидности и платежеспособности и разработать мероприятия по их повышению применительно к условиям исследуемой организации.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить понятия платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости

2. Провести оценку ликвидности и платежеспособности исследуемой организации.

3. Разработать пути повышения ликвидности и восстановлению платежеспособности организации.

Предметом исследования в курсовой работе явилась платежеспособность организации по ведению бухгалтерского учета. Объектом исследования служит конкретное предприятие - ООО «ПБК «Главный бухгалтер».

1. Финансовая устойчивость предприятия

Финансовое положение предприятия - это сложная, интегрированная по многим показателям характеристика качества его деятельности. В наиболее концентрированном виде финансовое положение предприятия можно определить как меру обеспеченности предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и степень рациональности их размещения для осуществления эффективной хозяйственной деятельности и своевременного проведения денежных расчетов по своим обязательствам. Такое трактование сути понятия «финансовое положение» дает возможность понимать под ним характеристику деятельности предприятия, в котором, как в зеркале, находят отображение в стоимостной форме общие результаты работы предприятия, в том числе и работы по управлению финансовыми ресурсами.

Результаты деятельности предприятия и его финансовое состояние интересуют собственников, менеджеров, кредиторов, инвесторов, партнеров, государство, то есть внутренних и внешних пользователей экономической информации. Каждый из них в зависимости от целей и задач анализа разрабатывает свои методические подходы к оценке финансового состояния и расставляет свои акценты.

Инвестор основной целью анализа финансового состояния предприятия ставит оценку его прибыльности, доходности, уровня использования производственного и экономического потенциала.

При наличии частных целей анализа у отдельных субъектов основной целью анализа финансового состояния предприятия для всех пользователей (внешних и внутренних) является оценка положения предприятия на рынке, его финансово-хозяйственной деятельности и эффективности управления, а также выявление ключевых проблем предприятия и оптимальных путей их решения. Правительство РФ, Министерство экономики и Министерство финансов РФ на протяжении десяти лет разрабатывают и совершенствуют методические подходы к анализу финансового состояния предприятий.

Круг наиболее важных показателей деятельности предприятий и показателей, которые характеризуют положение, движение и размещение их финансовых ресурсов, то есть финансовую устойчивость, включает:

– прибыльность (рентабельность) деятельности предприятия;

– наличие и динамику основных и оборотных средств;

– рациональность размещения (использования) собственных и привлеченных финансовых средств (основных и оборотных средств);

– степень финансовой независимости предприятия (финансовой автономии);

– ликвидность и платежеспособность.

2. Понятие ликвидности и платежеспособности

Одним из ключевых признаков финансовой устойчивости предприятия является его ликвидность. Под термином «ликвидность» принято понимать способность предприятия исполнять свои финансовые обязательства перед всеми контрагентами и государством. Необходимость анализа положения ликвидности предприятий в рыночных условиях обусловлена тем, что ни один из них в этих условиях не гарантирует от банкротства, то есть положения, когда оно не может рассчитаться по своим долгам и терпит финансовый крах.

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения долгосрочной и краткосрочной перспектив. В первом случае критерием оценки финансового положения является соотношение собственных и заемных средств, их достаточность для формирования запасов. В краткосрочном периоде -- ликвидность и платежеспособность предприятия.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Понимание ликвидности в современной экономической литературе и практике не является однозначным. Что же такое ликвидность? Термин “ликвидность” происходит от латинского “liquidus”, что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Термин “ликвидитет” был заимствован из немецкого языка в начале ХХ в.. Так, под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации.

Ликвидность определяет способность предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Ее характеризуют также наличием у фирмы ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

Еще одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является платежеспособность.

Под платёжеспособностью предприятия подразумевают:

1. Его способность в срок и в полном объёме удовлетворять платёжные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

2. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием.

Итак, платежеспособность характеризует возможность и способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату -- рабочим и служащим, дивиденды -- акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Платёжеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платёжеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую -- заёмные.

Главная цель анализа платёжеспособности -- своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платёжеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заёмных ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

2.1 Методологические основы оценки платежеспособности организации

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно гасить свои платежные обязательства.

Смысл показателя в том, что текущие обязательства являются долгами, которые должны быть выплачены в течение одного года, а оборотные средства - это активы, которые представляют наличность, или должны быть превращены в неё, или израсходованы в течение года. Как известно, текущие обязательства должны быть погашены из оборотных средств. Если сумма оборотных средств оказывается больше суммы текущих обязательств, то разность даёт величину собственных оборотных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности. Именно из величины оборотных средств осуществляется покупка товаров, она служит основанием для получения кредита и для расширения объёма реализуемой товарной массы.

Анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Она характеризуется сопоставлением активов того или иного уровня ликвидности с обязательствами той или иной степени срочности. Анализ платежеспособности представлен двумя важнейшими критериями: коэффициентом покрытия и степенью платежеспособности.

Коэффициент покрытия (Кп) определяется как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности (без просроченной), запасов (с учетом налога на добавленную стоимость) к сумме краткосрочных обязательств.

Кп = (стр. 1250 + стр. 1240 + стр. 1230 + стр. 1210 + стр. 1220) / (стр. 1500 - стр. 1530) (1)

где согласно форме N 1 "Бухгалтерский баланс":

стр. 1250 - "Денежные средства";

стр. 1240 - "Финансовые вложения";

стр. 1230 - "Дебиторская задолженность ";

стр. 1210 - "Запасы";

стр. 1220 - "Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям";

стр. 1500 - "Итого по разделу V "Краткосрочные обязательства";

стр. 1530 - "Доходы будущих периодов".

Нормальное ограничение коэффициента покрытия - на уровне 1 и более.

Данный показатель давно и широко применяется пользователями, заинтересованными в оценке способности компании отвечать по своим обязательствам.

Вторым весьма интересным показателем для оценки платежеспособности организации является показатель "степень платежеспособности".

Степень платежеспособности (Кпл) характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности перед кредиторами. Она показывает, за сколько месяцев компания сможет погасить свои обязательства, если сохранит такой объем реализации.

Кпл = (стр. 1500 - стр. 1530 + стр. 1400) / (стр. 2110: Т) (2)

стр. 1500 - "Итого по разделу V "Краткосрочные обязательства"" (ф. N 1);

стр. 1400 - "Итого по разделу IV "Долгосрочные обязательства"" (ф. N 1);

стр. 1530 - "Доходы будущих периодов" (ф. N 1);

стр. 2110 - "Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных платежей" (ф. N 2) за отчетный период;

Т - количество месяцев в рассматриваемом отчетном периоде.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому, для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны - платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц).

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.

В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности. Наиболее важное значение из них имеют доход и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать понимается способность предприятия постоянно получать доход от основной деятельности в будущем. Для оценки этой способности анализируются коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализации.

2.2 Методологические основы оценки ликвидности баланса организации

Оценка платёжеспособности и ликвидности организации позволяет охарактеризовать способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам и осуществляется на основе характеристики ликвидности. При этом следует различать такие понятия как ликвидность активов и ликвидность организации.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Анализ ликвидности организации осуществляется на базе:

· Анализа ликвидности баланса;

· Расчета и оценки относительных коэффициентов ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

А1 наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. К этой группе относятся: денежные средства в кассе и на расчётном счёте, а также краткосрочные финансовые вложения (стр.1250 + стр.1240);

А2 быстрореализуемые активы - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить краткосрочную дебиторскую задолженность (исключая просроченную) и прочие активы (стр.1230 + стр.1260);

А3 медленнореализуемые активы - запасы и затраты, за исключение расходов будущих периодов (стр.1210 + стр.1220);

А4 труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного времени. В эту группу входят внеоборотные активы, (стр.1100).

П1 наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность (стр.1520);

П2 краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заёмные средства, задолженность участникам по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства (стр.1410 + стр. 1530);

П3 долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заёмные средства (стр.1400);

П4 постоянные пассивы - раздел “Капитал и резервы”, а также стр.1530, (стр.1300+стр.1530).

Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий деятельности компании: дебиторская задолженность по своему составу разнообразна, и одна ее часть может попасть во вторую группу, другая - в третью; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе и т.д.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств, что выясняется при сопоставлении итогов вышеуказанных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4 (3)

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Вышерассмотренная методика анализа лишь позволяет сделать вывод о том, является ли баланс абсолютно ликвидным (если выполняются все неравенства), совершенно неликвидным (не выполняется последнее неравенство) или о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной (при невыполнении одного из первых трех неравенств). Для конкретизации оценки уровня ликвидности необходим анализ значений и динамики относительных показателей ликвидности (коэффициентов), различающихся набором активов, рассматриваемых в качестве источников погашения краткосрочных обязательств. Виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, поэтому для более обоснованной оценки платежеспособности и ликвидности организации используют несколько показателей. Рост всех относительных показателей ликвидности в динамике рассматривается как положительная характеристика платежеспособности.

Наиболее распространенными являются следующие относительные показатели ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочным обязательствам:

Коэффициент показывает какую часть краткосрочной задолженности компания может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, то есть наиболее ликвидных активов. Оптимальным считается значение показателя на уровне 0,1…0,2, т.е. остаток наиболее ликвидных активов должен обеспечивать возможность погашения около 10…20 % текущих краткосрочных обязательств.

Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1: 0,2). Указанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских компаний величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов не существует.

Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения, указанное нормативное значение следует считать явно завышенным. Поэтому для многих отечественных компаний нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах Кабл >= 0,2 - 0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижения уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности краткосрочных обязательств.

2. Коэффициент критической (быстрой, срочной, коэффициент промежуточного покрытия) ликвидности (Ккл) рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам:

Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов. Показатель характеризует прогнозные платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

При расчете этого коэффициента из состава ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств, исключены запасы. Это объясняется тем, что запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств. Сюда относятся запасы не только готовой продукции, но и полуфабрикатов, сырья, материалов и т.д. Неликвидность готовой продукции препятствует реализуемости запасов.

Нормативное ограничение Ккл >= 1 означает, что денежные средств и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги компании. Для повышения уровня критической ликвидности необходимо принимать меры к росту собственных оборотных средств и привлечению долгосрочных кредитов и займов. При проведении финансового анализа российских организаций ориентиром может быть допустимый предел Ккл >= 0,5 - 0,8.

3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) (коэффициент общей ликвидности, коэффициент общего покрытия, коэффициент общего покрытия краткосрочных долгов, коэффициент обращения) рассчитывается как отношение всех оборотных (текущих) активов к обязательствам краткосрочного характера:

Этот коэффициент дает общую оценку ликвидности активов (платежеспособности) и показывает, сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств (краткосрочных обязательств по платежам), а также платежные возможности компании при условии своевременного погашения дебиторской задолженности, реализации готовой продукции и материальных оборотных средств. Если текущие активы превышают текущие обязательства, то компания рассматривается как работающая нормально. Экономическая интерпретация коэффициента: во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Считается допустимым, когда коэффициент текущей ликвидности варьирует в пределах 1,0…2,0. Нижняя граница указывает на то, что величина оборотных активов должна быть достаточной для погашения всех обязательств краткосрочного характера. Значение коэффициента на уровне ниже 1,0 означает неликвидность организации и является следствием недостатка долгосрочных источников (собственного капитала и долгосрочных обязательств) для формирования внеоборотных активов. Более чем двукратное превышение оборотных активов над текущими обязательствами считается нежелательным, так как свидетельствует о нерациональном вложении собственных средств, их неэффективном использовании. Оптимальным же считается значение коэффициента текущей ликвидности на уровне 1,5…2,0, причем конкретный уровень зависит от отраслевой принадлежности, длительности производственного цикла и ряда других факторов. Организации, принадлежащие к отраслям, характеризующимся высокой оборачиваемостью активов (например, торговля, услуги), могут иметь более низкое значение показателя, нежели отрасли с медленной оборачиваемостью (строительство, организации, занимающиеся производственной деятельностью с длительным производственным циклом).

Предполагается, что чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем надежнее положение кредиторов, поскольку в случае невыполнения кредитных договоров заемщик сможет удовлетворить претензии кредиторов за счет превышения текущих активов над краткосрочной задолженностью.

Росту этого коэффициента способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.

В то же время слишком высокая текущая ликвидность с точки зрения действий менеджмента компании может быть признаком недостаточно эффективного оперативного управления активами, доверенными им владельцами компании. Она может свидетельствовать о денежных средствах, зависших на банковских счетах и не вовлеченных в хозяйственный оборот, об уровне запасов, который стал излишним по сравнению с реальными потребностями компании, о неправильной кредитной политике и т.п.

В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и критической ликвидности, показывающих практически мгновенную и среднесрочную платежеспособность, коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.

Соответственно, коэффициент абсолютной ликвидности представляет наибольший интерес для поставщиков товаров (работ, услуг). Банки, кредитующие компанию, больше внимания уделяют коэффициенту критической ликвидности. А потенциальные и действительные акционеры компании в большей мере оценивают платежеспособность компании по коэффициенту текущей ликвидности.

Таким образом, каждый из трех коэффициентов ликвидности - это лишь отдельный показатель, характеризующий ликвидность (при разном составе ликвидных средств для погашения задолженности), далеко не всегда являющийся прямым отражением ликвидности компании, и сам по себе не дает полной информации о ее платежеспособности.

При наличии у предприятия низкого коэффициента промежуточной ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у него ухудшения. При этом следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но прежде всего необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на них различных факторов.

Простой анализ значений рассматриваемых коэффициентов может привести к поверхностным выводам об оценке ликвидности баланса компании. Реальную же оценку ликвидности баланса можно сделать только на основе проведения комплексного финансового анализа, в ходе которого осуществляется анализ динамики финансовых показателей ликвидности в сочетании с динамикой показателей рентабельности деятельности и показателей управления оборотными активами.

Коэффициент восстановления платежеспособности показывает возможность (невозможность) восстановления платежеспособности в течение n мес. Определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения его значения между окончанием и началом этого периода в пересчете на количество месяцев, отведенных для восстановления платежеспособности.

Квос - коэффициент восстановления платежеспособности

Ктлк - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода

n - количество месяцев

Ктлн - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода

Кнтл - нормативный коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности восстановить платежеспособность, если меньше - восстановить ее в отведенные для этого сроки (n мес.), скорей всего, не удастся.

Оценка структуры баланса компании с точки зрения ее ликвидности позволяет менеджменту понять, насколько компания соответствует ожиданиям кредиторов, потенциальных инвесторов и какие у нее возможности по привлечению финансирования.

Рассмотрев теоретические аспекты ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, апробируем данную методику на примере конкретной организации.

3. Практическая часть

3.1 Краткая характеристика предприятия

«Профессиональная бухгалтерская компания «Главный бухгалтер» является обществом с ограниченной ответственностью, форма собственности - частная. ООО «ПБК «Главный бухгалтер» существует с 1 сентября 2006 года.

ООО «ПБК «Главный бухгалтер» занимается ведением бухгалтерского учета организаций, она ведет бухгалтерский учет порядка 70 предприятий.

Отраслевая принадлежность - оказание бухгалтерских услуг. Обслуживает в основном общества с ограниченной ответственностью (ООО).

3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «ПБК «Главный бухгалтер»

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Анализ ликвидности предприятия - анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства.

Для анализа ликвидности необходимо составить платежный баланс.

Таблица 1. Платежный календарь ООО «ПБК «Главный бухгалтер»

На ООО «ПБК «Главный бухгалтер» на 2010 год

А4> П4, следовательно баланс ликвидный, предприятие финансово неустойчиво исходя из последнего неравенства.

На 2011 год:

А4>

На 9 месяцев 2012 года:

А4 > П4, следовательно баланс не абсолютно ликвидный, предприятие финансово неустойчиво исходя из последнего неравенства.

После составления платежного баланса рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Норматив = 0,2 - 0,5;

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

Норматив = 0,5 -1,0;

3. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия:

Норматив = 1,0 - 2,0

4. Коэффициент восстановления:

= (0,8+6/12*(0,8-0,4))/2=0,5

Таблица 2. Динамика коэффициентов ликвидности. ООО «ПБК «Главный бухгалтер» за 2010-2011 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 году находится ниже нормативного значения (0,2) и составляет 0,1, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов, а в 2011 году данный коэффициент составляет 0,01. За 9 месяцев показатель составляет 0,04 это говорит что за прошедшие месяцы в 2012 года, состояние предприятия улучшилось, но показатель не достиг нормативного значения, следовательно организация не в состоянии погасить в ближайшее время за счет имеющихся средств краткосрочную задолженность.

Предприятию необходим рост долгосрочных источников финансирования и снижение внеоборотных активов, запасов и дебиторской задолженности, краткосрочных обязательств.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,5- 1,0, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. В 2010 году значение данного показателя составляет 0,3, а в 2011 году - 0,6, на 30 сентября 2012года - 0,73. Значения коэффициентов промежуточной ликвидности в 2010 году очень мал, но то, что коэффициент увеличивается можно расценивать как положительную тенденцию.

Коэффициент текущей ликвидности и в 2010 и в 2011 году находится ниже нормативного значения, что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В прошлом году значение показателя текущей ликвидности составило 0,4, в отчетном году значение увеличилось и составило 0,8. За прошедшие 9 месяцев в 2012 года показатель увеличился на 0,05, и составил 0,85.

Общий показатель платежеспособности = (А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3)

Этот показатель должен быть? 1

2010 год: (68+0,5*253+0,3*59)/(944+0,5*0+0,3*0)=212,2/944=0,2

2011 год: (18+0,5*1840+0,3*683)/3148= 1142,9/3148=0,4

Можно сделать вывод, что предприятие является ликвидным, но неплатежеспособным.

Для расчета степени платежеспособности применяется формула:

Кпл= стр. 1500-стр.1530+стр.1400/стр.2100:Т

Строка 2110 формы 2 бухгалтерской отчетности:

2010 год = 4925

2011год = 9850

9 мес.2012года = 9971

Кпл2010=944/4925:12=2,3месяца

Кпл2011=3148/9850:12=3,8 месяца

Кпл2012=2880/9971:9=2,6 месяца

Из этого можно сделать вывод, что ООО «ПБК «Главный бухгалтер» может погасить свои обязательства при сохранении объемов реализации к январю 2013года.

Заключение

Бухгалтерский баланс предприятия является основной формой финансовой отчетности, которая в общем виде отражает его средства по составу и направлениям использования (актив) и источникам финансирования (пассив) в денежной оценке на определенную дату.

Потребность а анализе возникает с целью необходимости оценки платежеспособности предприятия. Умение читать баланс дает возможность только на основании изучения балансовых статей получить значительный объем информации для проведения анализа на предприятии.

Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условия рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет взносы в социальные фонды. Заработную плату сотрудникам, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

В данной курсовой работе был проведен анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности предприятия. За анализируемый период (2010-2012 годы) ключевыми стали следующие моменты: динамику изменения актива баланса можно назвать положительной, в первую очередь за счет увеличения валюты баланса за рассматриваемый период; финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать как кризисное финансовое положение, соответственных источников формирования запасов нет, и запасы формируются за счет кредиторской задолженности, которая используются не по назначению. Предприятие является неплатежеспособным, но ликвидным.

В качестве итогов всего вышеизложенного можно порекомендовать, способствующие повышению ликвидности и платежеспособности организации:

1. Улучшить организационную структуру, то есть уделить внимание развитию менеджмента.

2. Увеличить рост долгосрочных источников финансирования и снизить внеоборотные активы, запасы и дебиторскую задолженность, краткосрочные обязательства.

3. Сформировать ликвидный резерв для выполнения непредвиденных обязательств.

В современных условиях особое значение приобретает аналитическая работа на предприятии, связанная с изучением и прогнозированием его финансового состояния. Своевременное и полноценное выявление «болевых точек» финансов предприятия позволяет осуществить комплекс мер, предотвращающих возможное банкротство.

Список литературы

1. Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. N 31-р (с изменениями от 12 сентября 1994 г.)

2. Положение ЦБР от 19 марта 2003 г. N 218-П "О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц - учредителей (участников) кредитных организаций" (с изменениями от 15 декабря 2006 г.)

3. Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций"

4. Приложение 12 Федеральный закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

5. Филобокова Л., Финансовый анализ в малом бизнесе // Финансовая газета. Региональный выпуск, N 28, июль 2007.

6. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2006.

7. Авдеев В.В. Оценка финансового состояния торговой организации // Финансовые и бухгалтерские консультации, N 8, август 2008 г.

8. Орлова Е.В. Определяем ликвидность баланса // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет, N 7, июль 2008 г.

9. Крейнина, М. Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки/ - М. : ИКЦ"ДИС", 2008.

10. Журнал «Финансовые исследования», № 4 , 2007 г.

11. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» - Савицкая Г.В.; ИНФРА-М.; 2007 г

12. «Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник» - Жилкина А.М.; ИНФРА-М.; 2007 год.

13. «Основы управления финансами: Пер. с англ.»- Хорн Ван Дж. К.; М.; 2007 г.

14. «Теория экономического анализа» - Баканов М.И., Шеремет А.Д.; М.; 2006 год.

15. «Анализ финансового состояния предприятия: Учебник» - Ковалёв А.И., Привалов В.П.; М.; 2006 год.

16. «Финансовый и экономический анализ деятельности предприятий: Пер. с англ.» - Хедервик К.; М.; 2006 год.

17. «О финансовой устойчивости» - Павлов И.П., Иванов Д.Г.; Журнал «Финансы»; 2007 год. № 2.

18. http://www.consultant.ru/online/base

19. www.wikipedia.ru

Приложение N 1

к приказу Минфина России

от 02.07.2010 N 66н (в редакции

приказа Минфина России

от 05.10.2011 N 124н)

Бухгалтерский баланс



	Форма по ОКУД
	Дата (число, месяц, год)
Организация	ООО «ПБК «Главный бухгалтер»
Идентификационный номер налогоплательщика
Вид экономической деятельности
Организационно-правовая форма / форма собственности
	по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс.руб. (млн.руб.)

Местонахождение (адрес)

Пояснения1)

Наименование показателя2)

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

Результаты исследований и разработок

Нематериальные поисковые активы

Материальные поисковые активы

Основные средства

Доходные вложения в материальные ценности

Финансовые вложения

Отложенные налоговые активы

Прочие внеоборотные активы

Итого по разделу I

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

Дебиторская задолженность

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

Денежные средства и денежные эквиваленты

Прочие оборотные активы

Итого по разделу II

Форма 0710001 с.2

Пояснения1)

Наименование показателя2)

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ6)

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

Собственные акции, выкупленные у акционеров

Переоценка внеоборотных активов

Добавочный капитал (без переоценки)

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Итого по разделу III

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

Отложенные налоговые обязательства

Оценочные обязательства

Прочие обязательства

Итого по разделу IV

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

Кредиторская задолженность

Доходы будущих периодов

Оценочные обязательства

Прочие обязательства

Итого по разделу V

Примечания

1. Указывается номер соответствующего пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.

2. В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99, утвержденным приказом Министерства финансов Российской Федерации от 6 июля 1999 года N 43н (по заключению Министерства юстиции Российской Федерации N 6417-ПК от 6 августа 1999 года указанный приказ в государственной регистрации не нуждается), показатели об отдельных активах, обязательствах могут приводиться общей суммой с раскрытием в пояснениях к бухгалтерскому балансу, если каждый из этих показателей в отдельности несущественен для оценки заинтересованными пользователями финансового положения организации или финансовых результатов ее деятельности.

3. Указывается отчетная дата отчетного периода.

4. Указывается предыдущий год.

5. Указывается год, предшествующий предыдущему.

6. Некоммерческая организация именует указанный раздел "Целевое финансирование". Вместо показателей "Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)", "Собственные акции, выкупленные у акционеров", "Добавочный капитал", "Резервный капитал" и "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" некоммерческая организация включает показатели "Паевой фонд", "Целевой капитал", "Целевые средства", "Фонд недвижимого и особо ценного движимого имущества", "Резервный и иные целевые фонды" (в зависимости от формы не коммерческой организации и источников формирования имущества).

7. Здесь и в других формах отчетов вычитаемый или отрицательный показатель показывается в круглых скобках.

Размещено...

Подобные документы

Цели и задачи анализа ликвидности, бухгалтерского баланса и платежеспособности организации. Понятие и виды ликвидности, значение ликвидности баланса в оценке платежеспособности. Анализ взаимосвязи показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.

курсовая работа , добавлен 05.04.2010

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО "Управдом-Сервис". Оценка финансовой устойчивости предприятия как основы его платежеспособности. Анализ имущества и источников его формирования, ликвидности и платежеспособности предприятия.

курсовая работа , добавлен 29.03.2009

Анализ финансового положения организации по данным бухгалтерского баланса, оценка ликвидности и платежеспособности. Методы расчета уровня ликвидности активов и баланса. Характеристика и показатели платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

реферат , добавлен 01.03.2010

Финансово-экономическая характеристика предприятия. Анализ состава и структуры валюты баланса, его ликвидности, платежеспособности предприятия и факторов, ее обусловливающих. Оценка реальных возможностей восстановления (утраты) платежеспособности.

курсовая работа , добавлен 14.11.2009

Общее понятие ликвидности. Группы активов предприятия. Степень срочности пассивов. Вычисление общего показателя ликвидности баланса. Цель анализа платежеспособности, ее расчет при помощи коэффициентов ликвидности. Показатели для оценки кредитоспособности.

контрольная работа , добавлен 02.11.2009

Роль и значение бухгалтерской отчетности. Понятие платежеспособности и кредитоспособности. Теории статистического и динамического баланса. Основные коэффициенты оценки платежеспособности. Анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости.

курсовая работа , добавлен 15.12.2008

Цель, основные задачи, содержание и источники информации анализа платежеспособности и ликвидности. Повышение платежеспособности и ликвидности предприятия путем управления дебиторской и кредиторской задолженностями, соблюдение приоритетности платежей.

дипломная работа , добавлен 03.01.2013

Оценка имущественного положения и структуры капитала предприятия ООО "Рамикс". Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ООО "Рамикс". Анализ ликвидности и платежеспособности. Оценка кредитоспособности и вероятности банкротства.

курсовая работа , добавлен 22.08.2008

Бухгалтерская отчетность как основной источник анализа платежеспособности и ликвидности предприятия. Значение отчетности в управлении. Анализ финансового состояния и финансовой устойчивости организации. Содержание бухгалтерского баланса предприятия.

дипломная работа , добавлен 27.06.2009

Анализ финансового состояния. Экспресс-анализ бухгалтерской отчетности. Анализ структуры и ликвидности баланса. Анализ платежеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент критической ликвидности и общей ликвидности.

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является его платежеспособность . Различают текущую и долгосрочную платежеспособность.

Способность предприятия рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью , то есть предприятие считается платежеспособным в краткосрочной перспективе, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

На текущую платежеспособность предприятия непосредственное влияние оказывает ликвидность его оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения текущих обязательств). Поэтому для оценки текущей платежеспособности обычно используют основные показатели ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и их эквивалентов (например, высоколиквидных ценных бумаг) к краткосрочным обязательствам.

Для расчета суммы краткосрочных обязательств к итогу раздела V баланса должны быть добавлены статьи «Долгосрочные кредиты банков» и «Долгосрочные займы» в той их части, которая подлежит погашению в предстоящие 12 месяцев.

Значение коэффициента признается достаточным, если составляет 0,2-0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Коэффициент быстрой (критической) ликвидности определяется как отношение денежных средств и их эквивалентов, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений средств.

Одна из основных проблем, возникающих при исчислении данного показателя, состоит в определении статей дебиторской задолженности включаемых в расчет. Как правило, не учитывается при расчете данного коэффициента ликвидности долгосрочная дебиторская задолженность, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и отдельные суммы задолженности, входящие в статью «Прочие дебиторы».

Статья «Прочие дебиторы» может включать:

задолженность за финансовыми и налоговыми органами;

задолженность работников по предоставленным им ссудам и займам за счет средств предприятия и по возмещению материального ущерба;

задолженность за подотчетными лицами;

задолженность по расчетам с поставщиками, по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженная при их приемке;

задолженность по штрафам, пеням, неустойкам, признанным должниками;

прочие суммы, не отличающиеся быстрой реализуемостью.

Нормальным считается значение показателя 0,75-1,0.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех оборотных активов предприятия к краткосрочным обязательствам. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов.

В целом удовлетворительным считается значение коэффициента 2,0 и более. Однако критерии его величины могут изменяться в зависимости от сферы деятельности предприятия. В частности, из-за значительного удельного веса труднореализуемых активов и длительности операционного цикла промышленным и строительным предприятиям необходимо более высокое значение коэффициента покрытия, чем предприятиям сферы услуг и торговли.

Более детальный анализ текущей платежеспособности предполагает изучение:

качественного состава оборотных активов и краткосрочных обязательств;

скорости оборота оборотных активов и ее соответствия скорости оборота текущих пассивов;

учетной политики в отношение оценки статей активов и пассивов.

Для анализа текущей платежеспособности очень важной является динамика показателя, характеризующего разность оборотных активов и краткосрочных обязательств. Данный показатель получил название чистых оборотных активов . В процессе анализа, прежде всего, следует оценить причины его изменения. Так, его систематический рост может свидетельствовать об избыточной величине собственного оборотного капитала у предприятия, что может привести к снижению его деловой активности. Постоянное снижение показателя чистых оборотных активов может характеризовать недостаточность собственных оборотных средств, что представляет угрозу финансовой независимости предприятия.

Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. Для этих целей предприятиями может использоваться как собственный, так и заемный капитал.

Показатели, с помощью которых производится оценка долгосрочной платежеспособности предприятия, являются также критериями его финансовой устойчивости . Оценка долгосрочной платежеспособности производится:

по структуре капитала (пассива баланса), который позволяет определить степень его зависимости от кредиторов;

по соотношению долгосрочных активов и долгосрочных пассивов.

К основным показателям, характеризующим структуру капитала предприятия, относятся: коэффициент независимости (автономии), коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент зависимости от долгосрочного заемного капитала, коэффициент финансирования и др.

Коэффициент независимости (автономии) рассчитывается как отношение величины собственного капитала к валюте баланса. Этот коэффициент важен как для собственников, так и для кредиторов предприятия, поскольку отражает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. С одной стороны, он указывает, насколько предприятие может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. С другой стороны, характеризует степень зависимости предприятия от кредиторов.

Если значение коэффициента независимости больше или равно 0,6, то риск и для собственников, и для кредиторов минимален. Это означает, что за счет реализации собственного имущества, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Данный норматив может быть уточнен с учетом специфики деятельности предприятия и, прежде всего, его отраслевой принадлежности.

Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочных пассивов) рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Следует отметить, что в России в связи с непрекращающейся инфляцией и из-за нестабильности кредитно-финансовой системы практически отсутствует долгосрочное кредитование. Это приводит к тому, что в большинстве балансов отечественных предприятий, особенно малых, раздел 4 «Долгосрочные обязательства» остается нулевым. При отсутствии долгосрочных обязательств коэффициент финансовой устойчивости фактически становится равным коэффициенту автономии. Во многом это обуславливает значение коэффициента финансовой устойчивости, которое также должно превышать 0,6.

При анализе долгосрочного капитала целесообразно оценить, в какой степени предприятие зависит от долгосрочных кредитов и займов. С этой целью и рассчитывается коэффициент зависимости от долгосрочных обязательств . Коэффициент рассчитывается как отношение долгосрочных обязательств предприятия к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств. Следует заметить, что из расчета исключаются текущие пассивы, и все внимание сосредоточивается на стабильных источниках капитала и их соотношении. По российским стандартам желательно, чтобы значение данного коэффициента не превышало 0,4.

Для оценки соотношения собственного и заемного капитала используется коэффициент финансирования , который рассчитывается как отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. В российской практике нормальным считается соотношение собственных и заемных средств как 2/3 и 1/3 соответственно, поэтому оптимальное значение данного коэффициента 2 и выше. Если величина коэффициента финансирования меньше 1 (то есть большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), то это может свидетельствовать о значительном финансовом риске и нередко затрудняет возможность получения кредита.

В западных странах, где принято жить в долг, нормальным считается соотношение собственного и заемного капитала 1/3 и 2/3, соответственно. В этих условиях рекомендуемое значение коэффициента финансирования составляет 0,5.

При оценке соотношения долгосрочных активов и долгосрочных пассивов следует исходить из того, что внеоборотные активы, являющиеся долгосрочными, не должны покрываться за счет текущих обязательств. Долгосрочный капитал также нецелесообразно использовать на текущие цели, его следует использовать для финансирования долгосрочных вложений. В экономике это называется «правилом правой и левой руки».

В качестве оценочного показателя используют коэффициент долгосрочной структуры , называемый также коэффициент покрытия внеоборотных активов . Он рассчитывается как отношение величины внеоборотных активов к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств. Нормальным считается значение показателя менее 1.

В заключении следует еще раз подчеркнуть необходимость частного подхода к интерпретации значений показателей платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе.

Оценка ликвидности и платежеспособности баланса может быть проведена на основе таких методов как, метод поэлементного сравнения отдельных групп пассива и актива баланса и метод расчета коэффициентов ликвидности и платежеспособности.

Основой метода поэлементного сравнения отдельных групп пассива и актива баланса является попарное сопоставление величин отдельных групп активов и пассивов баланса, позволяющее установить платежеспособность предприятия в различные временные периоды.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения актива в денежные средства без потери стоимости, в составе имущества предприятия выделяют следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А 1)

2. Быстро реализуемые активы (А 2)

3. Медленно реализуемые активы (А 3)

4. Труднореализуемые активы (А 4)

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия .

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

Наиболее срочные обязательства (П 1) -- кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Краткосрочные пассивы (П 2) -- краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

Долгосрочные пассивы (П 3) -- долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы -- статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

Постоянные пассивы (П 4) -- статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для определения ликвидности баланса следует сравнить величины сформированных групп.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежеспособной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Выполнение неравенства А1>П1 свидетельствует о платежеспособности компании на момент составления баланса и показывает, что у нее достаточно абсолютно ликвидных активов на покрытие наиболее срочных обязательств.

Выполнение неравенства А2>П2 (быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы) свидетельствует о платежеспособности в недалеком будущем (срок от 3 до 6 месяцев) при условии своевременных расчетов дебиторов и получение средств от продажи товаров (услуг) в кредит.

Данное сопоставление групп А1 и П1, А2 и П2 позволяет определить текущую ликвидность баланса, характеризующую платежеспособность (или неплатежеспособность предприятия) в краткосрочной перспективе.

Выполнение неравенства А3 > П3 характеризует будущую платежеспособность предприятия при своевременном поступлении денежных средств за реализованные товары (услуги) на период равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. Сравнение А3 и П3 характеризует перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство А4 < П4, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Отклонение от представленной системы неравенства характеризует снижение степени ликвидности баланса в отдельных периодах, а изменение знака неравенства на противоположный в каждом из элементов системы указывает на абсолютную неликвидность баланса .

Сопоставление перечисленных групп активов и пассивов позволяет не только выявить сложившийся уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, но и спрогнозировать ликвидность баланса на перспективу. Так, текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации избытка ликвидных активов (А1+А2) для погашения краткосрочных обязательств (П1+П2) в ближайшем будущем, т.е. для данной ситуации характерно выполнение неравенства: А1+А2 > П1+П2.

Перспективная ликвидность может рассматриваться как прогноз на более отдаленный период (до одного года). Она будет обеспечена при условии, что своевременные поступления денежных средств с учетом имеющихся материально-производственных запасов и дебиторской задолженности превысят все внешние обязательства:

А1 + А2 + А3 > П1 + П2 + П3.

По методу расчета коэффициентов ликвидности и платежеспособности уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

К числу основных показателей ликвидности предприятия относятся следующие относительные показателя:

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности);

Коэффициент быстрой ликвидности;

Коэффициент текущей ликвидности;

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) - это отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежных активов и краткосрочных финансовых вложений. Под краткосрочными финансовыми вложениями понимаются высоколиквидные ценные бумаги, которые могут быть реализованы в течение трех месяцев. Данный коэффициент характеризует платежеспособность предприятия в течении трех месяцев. Чем выше его величина, тем больше шансов у предприятия, что оно может рассчитаться по своим долгам. Нормативное значение в пределах от 0,2 до 0,6.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К АЛ = (ДС + КФВ)/КО, (5)

Где, ДС - денежные средства;

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности показывает отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Иначе данный показатель характеризует перспективу платежеспособности предприятия в период от трех до шести месяцев, при условии своевременного инкассирования дебиторской задолженности. Нормативное соотношение обычно составляет от 0,7 до 1.

Для коэффициента быстрой (срочной) ликвидности предусмотрена следующая формула:

К СЛ = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО, (6)

Где, ДС - это денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность;

КО - краткосрочные обязательства.

Для общей оценке оборотных активов, предусмотрен коэффициент текущей ликвидности, который показывает, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Коэффициент текущей ликвидности имеет ряд особенностей, которые необходимо иметь в виду, выполняя пространственно-временные сопоставления.

Во-первых, числитель коэффициента включает в себя оценку запасов и дебиторской задолженности. Поскольку методы оценки запасов могут варьировать, то это как раз и оказывает влияние на сопоставимость показателей; то же самое можно сказать и в отношении трактовки и учета сомнительных долгов.

Во-вторых, значение коэффициента тесно связано с уровнем эффективной работы предприятия в отношении управления запасами и тем самым снижать значение коэффициента до уровня ниже, чем в среднем по отрасли.

В-третьих, невысокие значения показателя могут обеспечиваться также за счет высокой оборачиваемостью денежных средств, к примеру, на предприятиях розничной торговли. На коэффициент могут оказывать и другие факторы, в явном виде не оказывающие влияние на значение этого и других коэффициентов. Нормативное значение коэффициента варьируется в пределах от 1 до 2. Излишне высокое значение может расцениваться как необоснованное или неэффективное замораживание оборотных средств .

Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

К ТЛ = ОА / КО, (7)

Где, ОА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, насколько дебиторская задолженность обеспечивает (покрывает) кредиторскую задолженность.

Своевременное погашение дебиторской задолженности должно обеспечить необходимое поступление денежных средств и как следствие исполнение обязательств предприятия в установленные сроки за счет сбалансированности движения денежных потоков. Нормативное значение для каждого предприятия различно, так как зависит от многих факторов: целей предприятия, степени агрессивности политики кредитования покупателей своей продукцией и др. Однако значение показателя меньше 1 говорит о риске потери платежеспособности предприятия.

Коэффициент рассчитывается по формуле:

К ДЗКЗ = КДЗ / КЗ, (8)

Где, КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность;

КЗ - кредиторская задолженность.

Оценка ликвидности, произведенная на основе метода расчетов коэффициентов ликвидности и платежеспособности имеет свои плюсы и минусы.

К основным достоинствам относятся:

Метод логически увязывает два основных параметра бизнеса: время и деньги;

Позволяет определить, какова способность организации отвечать по своим обязательствам исходя из соответствия состава и структуры оборотных активов и имеющих обязательств;

Метод показывает степень соответствия достигнутого уровня ликвидности оборотных активов их оптимальному значению;

Позволяет охарактеризовать общий уровень покрытия краткосрочных обязательств краткосрочными активами.

К недостаткам метода относится:

В большинстве случаев коэффициенты рассчитываются на отчетную дату, т.е. имеют статический характер;

Критические значения коэффициентов не дифференцированы в зависимости от отраслевой принадлежности, масштабов и видов деятельности;

В основе группировки отдельных статей активов и пассивов лежат данные бухгалтерского баланса, который не всегда отражает реального качества отдельных статей активов вследствие наличия в них «проблемных» позиций (к примеру: устаревшие товарно-материальные ценности, безнадежная дебиторская задолженность и др.).

Несмотря на указанные недостатки, данная оценка ликвидности и платежеспособности показывает, способна ли организация платить по своим обязательствам .

Ликвидность может также оцениваться с помощью абсолютного показателя, характеризующего величину собственных оборотных средств (WC).

Показатель WC характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Этот показатель является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств, и имеет значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост данного показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль.

Алгоритм расчета показателя следующий:

WC = CA - CL, (9)

Где, CA - оборотные активы;

CL - это краткосрочные пассивы (обязательства).

Экономическая сущность данного индикатора показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. Другими словами - это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости предприятия с позиции краткосрочной перспективы.

Недостаток при расчете показателя - это то, что величину собственных оборотных средств можно исчислить лишь с определенной долей условности и данный показатель, являющийся абсолютным, т.е неприспособленным для пространственно-временных сопоставлений, не существует и каких-либо ориентиров по его величине .

Важность показателя WC определяется многими обстоятельствами. В частности, возможна ситуация, когда величина краткосрочных пассивов превышает величину оборотных активов. С теоретической точки зрения ситуация ненормальная, поскольку одним из источников покрытия основных средств и прочих внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. Финансовое положение предприятия рассматривается как неустойчивое. В данном случае речь идет о балансовой оценке, а если перейти к оценке по рыночной стоимости, то ситуация кардинально поменяется.

Необходимость и целесообразность контроля за наличием и изменением собственных оборотных средств зависят от ряда факторов, как внешних, так и внутренних, отраслевой принадлежности коммерческой организации, условий банковского кредитования, существующей системы расчетов с контрагентами, рентабельности коммерческой организации, уровня организации коммерческой работы, неформальных аспектов во взаимоотношениях с контрагентами и др.

Кроме рассмотренных выше показателей существуют и другие показатели с помощью которых можно провести оценку деятельности предприятия.

Одним из таких является коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия и рассчитывается по следующей формуле:

kWC = СОС / ОА, (10)

где, СОС - собственные оборотные средства;

ОА - оборотные активы.

Величина собственных оборотных средств зависит от многих факторов, а ее увеличение обуславливается: реинвестированием прибыли, относительным снижением внеоборотных активов, получением долгосрочных кредитов и займов, привлечением новых инвесторов. Кроме того, чем более интенсивно оборачиваются средства на предприятии, тем в большей степени оно нуждается в относительно значимой величине собственных оборотных средств. Лучшим вариантом является, когда сумма кредиторской и дебиторской задолженности приблизительно одинаковы. Для характеристики степени удовлетворенности структуры баланса и прогнозирования возможного банкротства приводится рекомендуемая минимальная граница данного показателя - 10%.

Если выражаться другими словами, то можно сформулировать следующим образом, если оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами меньше чем на 10%, то следует, что его текущее финансовое состояние признается неудовлетворительным.

Другой показатель, характеризующий ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, иными словами, имеющих абсолютную ликвидность называют маневренностью оборотных средств. Рассчитывается по следующей формуле:

МК = ДС/СОС, (11)

Где, ДС - денежные средства;

СОС - собственные оборотные средства.

Для стабильно функционирующего предприятия этот показатель находится в пределах от 0 до 1. На деле предприятия могут сами установить самостоятельно, так как только предприятие может знать, насколько высока потребность в свободных денежных ресурсах.

Необходимо также учитывать долю собственных оборотных средств в покрытии запасов. Данный показатель характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами и рассчитывается следующим образом:

WC З = СОС / ЗЗ, (12)

Где, СОС - собственные оборотные средства;

ЗЗ - запасы и затраты.

Данная величина должна сопоставляться с оборотными активами за минусом дебиторской задолженности. Рекомендуемая нижняя граница показателя в основном 5%. Экономическая интерпретация этой границы очевидна: по текущим операциям банки могут предоставлять льготное кредитование предприятиям, в которых не меньше половины стоимости запасов и вложений в незавершенное производство покрывается собственными средствами. Такое льготное кредитование может реализоваться путем открывания специального ссудного счета, с которого оплачиваются счета поставщиков и на который одновременно зачисляются средства от продажи товаров (услуг). Возникают ситуации, когда у предприятия на спецссудном счете нет средств, оплата поставщиков все же производится, но уже за счет средств банка. Подобная система известна под названием овердрафт. Приведенный лимит является ориентиром, а его конкретная величина определяется в кредитных договорах .

Следующий показатель - это коэффициент покрытия запасов (Jnv), рассчитывается соотнесением величины «нормальных» (обоснованных) источников покрытия запасов и суммы запасов. Под нормальными в данном случае подразумеваются источники, которые, по крайней мере, логически могут рассматриваться как источники покрытия запасов. К ним относятся ссуды выданные банками под товарные запасы, кредиторская задолженность за поставленное сырье и материалы и др. Если значение данного показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое. Логика расчета и смысл его применения в анализе заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия производственных (товарных) запасов.

В целях анализа целесообразно рассматривать многоуровневую схему покрытия запасов и затрат (товарных запасов). В зависимости от того, какие источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить о платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Показатель, характеризующий величину нормальных источников формирования запасов отличается от предыдущего, а именно от коэффициента покрытия запасов, на величину краткосрочных ссуди займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся в теоретическом смысле, как правило, источниками покрытия запасов. Величина нормальных источников формирования запасов JSC определяется по формуле:

JSC=WC+BL+CR, (13)

Где, WC - собственные оборотные средства;

BL - ссуды банков и займы, используемые для покрытия запасов;

CR - расчеты с кредиторами по товарным операциям (поставщики и подрядчики, векселя к уплате).

В зависимости от соотношения рассмотренных показателей (Jnv, WC, JSC) можно с определенной степенью условности выделить следующие краткосрочной финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта.

1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость. Ей присуще следующее неравенство: Jnv < WC. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Следующая ситуация встречается крайне редко и говорит о том, что менеджеры предприятия не умеют или не желают использовать внешние источники финансирования для основной деятельности. Для нашей страны характерно использование собственных оборотных средств в товарных запасов чуть больше 50%.

2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость. Эта ситуация характеризуется неравенством: WC

3. Неустойчивое текущее финансовое состояние, характеризуется следующим неравенством: Jnv>JSC. Следующее соотношение соответствует положению, когда предприятие для финансирования части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, относящиеся к необоснованным, т.е. не являющимися нормальными, такие как, невыплата заработной платы работникам предприятия либо задержка выплаты, неуплата налогов и взносов либо уплата в более поздний срок, чем установлено законодательно и многое другое.

4. Критическое текущее финансовое положение предприятия, характеризуется ситуацией, когда в дополнении к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Указанные показатели чаще всего можно найти в приложениях к балансу, либо рассчитать по данным аналитического учета (если анализ проводится внутри предприятия). Такая ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться по своим долгам с кредиторами.

Итак, ликвидность предприятия -- это наличие возможности погашать задолженности предприятия в сжатые сроки. Степень ликвидности определяется отношением объема ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия (актив баланса), к сумме имеющихся задолженностей (пассив баланса). Другими словами, ликвидность предприятия -- это показатель его финансовой стабильности.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса производится посредством расчета коэффициентов ликвидности, отражающих способность компании оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства в полном объеме и в срок.

Оценка структуры бухгалтерского баланса организации с точки зрения ее ликвидности позволяет руководству организации понять, насколько компания соответствует ожиданиям кредиторов, потенциальных инвесторов и какие у нее возможности по привлечению финансирования. На основании изложенного материала, проведем анализ ликвидности организации.

Cтраница 1

Оценка платежеспособности предприятия является одной из основных характеристик его кредитоспособности.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Оценку платежеспособности предприятия в известной мере дополняют показателями интенсивности использования капитала, которые измеряются либо его оборачиваемостью, т.е. числом оборота за отчетный период, либо его нагрузкой, т.е. выпуском и продажей продукции, приходящейся на единицу капитала.

Для оценки платежеспособности предприятия используют три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств (активов), рассматриваемых в качестве источников покрытия краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности предприятий используются характеристики, отражающие удовлетворительность структуры их балансов. В первую очередь к ним относится ликвидность.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

В России для оценки платежеспособности предприятий обычно применяются коэффициенты текущей и срочной ликвидности.

В то же время для оценки платежеспособности предприятия с помощью расчетов коэффициентов ликвидности (рис. 24.3) также используется соответствующая методология.

Источники информации и алгоритмы расчета показателей для оценки платежеспособности предприятия на конец отчетного года приведены в табл. 6.10. При расчете платежных средств в части готовой продукции из фактических остатков продукции на конец года следует вычесть норматив, так как он не является источником поступления средств.

Вопрос о том, на сколько групп нужно разделить баланс при оценке платежеспособности предприятия и как распределить статьи по группам, решается аналитиками в зависимости от целей анализа и структуры отчетного баланса.

Таким образом, ни одна статья, которая входит в расчет коэффициентов ликвидности, не включает в себя размеры перспективных выплат. Поэтому, как считает Л.А.Бернстайн , они непригодны для оценки перспективной платежеспособности предприятия, а могут использоваться только в случае ликвидации предприятия или как начальный этап анализа платежеспособности. Главное их достоинство - простота и наглядность, может обернуться таким недостатком, как поверхностность выводов, если анализ платежеспособности будет сведен только к определению их значений. В нормальной ситуации оценка платежеспособности предприятия, по мнению О.В.Ефимовой , должна проводиться на основании изучения источников притока и оттока денежных средств в краткосрочной и долгосрочной перспективе и способности предприятия стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ [ ratio analysis; R-analysis ] - одна из наиболее распространенных систем финансового анализа, методами которого являются расчеты соотношения отдельных финансовых показателей, характеризующих различные аспекты финансовой деятельности предприятия. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия; коэффициенты оценки платежеспособности предприятия; коэффициенты оценки оборачиваемости активов (капитала); коэффициенты оценки рентабельности и другие.

Проведение такой оценки требует предварительной группировки активов предприятия по уровню ликвидности, а его финансовых обязательств - по срочности погашения. Для оценки платежеспособности предприятия используются следующие основные показатели: коэффициент абсолютной платежеспособности (кислотный тест); коэффициент промежуточной платежеспособности; коэффициент текущей платежеспособности.