Комитет по управлению активами и пассивами. Компания по управлению активами: основные ее функции. Доверительное управление активами: суть понятия

Как выбрать компанию для управления оборотными и внеоборотными активами? Какие бывают виды доверительного управления активами? В чем нюансы политики управления денежными активами предприятия?

Здравствуйте, уважаемые читатели! Вас приветствует сайт «ХитёрБобёр» и Максим Алексеев, специалист в области управления активами предприятия. Из статьи вы узнаете, зачем и кому нужно отдавать в доверительное управление свои активы, и какие выгоды сулит такое мероприятие.

Мы расскажем, как эффективно управлять недвижимостью, акциями, бизнесом, капиталом и прочим ценным имуществом и при этом иметь массу свободного времени для жизни и отдыха.

В качестве бонуса в конце статьи будет дан краткий обзор надёжных российских компаний, которым можно смело доверять свои активы.

Вперед друзья!

1. Что такое доверительное управление активами и какие задачи оно выполняет?

Доверие – один из ключевых и часто употребляемых терминов во взаимоотношениях между людьми. С этим понятием у каждого человека связаны самые лучшие ассоциации. Именно на доверительных принципах каждому хочется выстраивать взаимоотношения со своим окружением. Не исключение и финансовая сфера.

Предприимчивые люди, которые хотят заработать на валютных и фондовых биржах, предпочитают передавать управление своими активами профессиональным игрокам, имеющим гораздо больше шансов не только приумножить имеющиеся активы, но и избежать возникающих рисков.

Все, казалось бы, просто. Передаешь активы и ждешь прибыли. Но вот тут и возникает дилемма – кому можно доверять, а кому нет? Как же обезопасить свои активы? Как не стать жертвой мошенников? Что такое доверительное управление активами и с чем его едят? Именно на эти и многие другие вопросы мы и ответим в нашей статье.

Прежде чем перейти к основной теме, разберемся с управлением активами как общим понятием.

Управление активами или инвестиционный менеджмент – это профессиональный управленческий процесс, направленный на получение прибыли путем проведения различного рода операций с активами.

Основные понятия управления активами предприятия:

• управление внеоборотными активами направлено на создание, восстановление или приобретение нематериальных активов и осуществление финансовых инвестиций;
• управление оборотными активами - комплекс мероприятий, осуществляемый с целью увеличения средств, а также качественного изменения структуры активов для наиболее рационального использования в производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Доверительным управлением активами занимаются профессиональные участники рынка. Они от своего имени инвестируют ваши активы в какие-либо проекты и инструменты с целью получения прибыли. Эта прибыль по итогам отчетного периода перечисляется на ваш счет.

Вид 2. Доверительное управление ценными бумагами

Клиент передает имеющиеся у него ценные бумаги - акции, облигации, векселя - доверенному управляющему, который проводит различные спекулятивные операции с ними.

Вид 3. Доверительное управление бизнесом

Этот вид также получил широкое распространение по причине того, что многие собственники по различным причинам предпочитают передавать свой бизнес в руки доверительных управляющих.

Идеальный вариант для тех, кто владеет бизнесом, но не разбирается в его особенностях, или для тех, у кого нет времени и желания вести дела самостоятельно.

Вид 4. Доверительное управление недвижимостью

Управление в данном случае заключается в передаче управляющему собственной жилой или коммерческой недвижимости для последующего получения прибыли от ее аренды.

Подобная услуга очень удобна, так как агентство обычно берет на себя ответственность за поддержание здания в надлежащем состоянии, оплату коммунальных услуг и выполнение других необходимых мероприятий.

Вид 5. Доверительное управление на Форекс

По своей сути этот вид идентичен управлению деньгами, с той лишь особенностью, что управляющему трейдеру в дилинговом центре передается счет, с которого проводятся торговые операции на рынке Форекс.

В таблице виды и их особенности представлены более наглядно:

3. Как осуществляется доверительное управление активами - 7 главных этапов

Развитие рассматриваемого нами финансового механизма позволяет не только крупным компаниям, но и физическим лицам передавать свободные денежные средства в доверительное управление и получать прибыль с минимальными рисками.

Чтобы более детально разобраться во всех аспектах доверительного управления, остановимся на главных этапах этого процесса.

Этап 1. Выбор управляющей компании

По вполне очевидным причинам выбор управляющей компании без преувеличения можно назвать самым важным вопросом, который должен ставить здравомыслящий человек, желающий заработать на фондовом рынке.

При выборе финансового партнёра обращайте внимания на опыт работы на рынке, отзывы реальных клиентов компании, репутацию фирмы в деловых кругах.

Этап 2. Подготовка документов

В ходе подготовки документов определяется инвестиционные цели клиента и его профиль. Далее составляется инвестиционная декларация, которая соответствует пожеланиям и предпочтениям клиента. В документе указывается список объектов доверительного управления и структура портфеля активов.

Этап 3. Оплата услуг

Услуги компании оплачиваются в соответствии с договором, который обычно заключается на год. Управляющие берут с клиента либо заранее определённый процент с прибыли, либо, что встречается реже, фиксированную сумму за свои услуги.

Этап 4. Заключение договора

Договор доверительного управления – это основополагающий документ, на основании которого регулируются отношения между инвестором (клиентом) и управляющим (управляющей компанией). В документе чётко указываются направления инвестирования и размер ожидаемого дохода.

Заключая договор, следует внимательно перечитывать все его пункты. А ещё лучше - показать его профессиональному юристу или специалисту по финансовым вопросам.

Этап 5. Формулирование начального плана

Необходимо четко сформулировать первоначальный план инвестирования. Как уже говорилось выше, в договоре обязательно указываются направления инвестирования и желаемая прибыль. Кроме того, выбираются конкретные инструменты формирования инвестиционного портфеля.

Этап 6. Реализация плана

На этом этапе важен постоянный мониторинг рынков и инвестиционного портфеля, а также его пересмотр в зависимости от изменения рыночных условий. Успех реализации первоначального плана зависит от профессионализма и опыта управляющей компании.

Этап 7.

На заключительном этапе проводится системный анализ проделанной работы, определяются успешные направления и выявляются просчеты. Формулируются также направления дальнейшей деятельности.

Если вы окончательно определились и приняли решение зарабатывать на фондовых рынках, никогда не следует забывать о возможных рисках. Чтобы не потерять бдительность в бурном водовороте событий и нескончаемом потоке информации, вам нужна своевременная юридическая консультация.

Вашими верными друзьями и надежными помощниками станут сотрудники компании Правовед.ru. На просторах портала вы можете получить исчерпывающие ответы онлайн на все интересующие вас правовые вопросы, а также получить необходимый для работы документ.

На сайте задействованы только квалифицированные специалисты в различных областях права. Постоянно в онлайне находится 700 юристов. Общее количество профессионалов, работающих через сайт - около 16 тысяч. При желании вы можете найти через этот ресурс специалиста из своего города.

На большую часть вопросов сотрудники отвечают бесплатно. Кроме того, на сайте есть огромный архив, в котором, возможно, уже есть решение интересующей вас проблемы. Воспользоваться правовой поддержкой можно в любое удобное время - работает в круглосуточном режиме.

4. Где заказать доверительное управление активами - обзор ТОП-5 компаний по предоставлению услуг

Представляем Вашему вниманию обзор самых авторитетных компаний, оказывающих услуги по доверительному управлению активов.

Компания основана в 1993 году. Главная цель организации - способствовать частным и корпоративным инвесторам в достижении качественно нового уровня эффективности биржевых операций. Компания добивается этой цели благодаря своему опыту и применению на практике передовых информационных и торговых технологий.

Руководство компании считает своими основополагающими принципами:

• открытость;
• технологичность;
• ориентацию на потребности клиента.

2) Сбербанк Управление активами

Одна из старейших и крупнейших управляющих компании страны, которая стояла у истоков индустрии управления активами. Опыт работы на рынке управления активами - 20 лет. Фирма предлагает только качественные продукты и новейшие инвестиционные технологии. Все портфельные управляющие компании, работающие под надзором Сбербанка, имеют опыт работы более 10 лет и высокую квалификацию.

Общий объем активов составляет $6,6 млрд по состоянию на 31 октября 2016 г. Для оказания инвестиционных услуг задействовано 24 фонда. На данный момент число частных клиентов компании, передавших свои активы в управление профессионалам, превышает 67 000 человек.

Компания «Альпари» была основана в 1995 г. Сегодня это один из ведущих брендов в стране, специализирующихся на оказании услуг доверительного управления активами на рынке Forex. Альпари - брокер №1 в России по версии агентства «Интерфакс». Имеет 3 международные лицензии, подтверждающие надёжность и профессиональный статус фирмы.

Принципы работы компании основаны на внедрении передовых технологий. Клиентами «Альпари» в настоящий момент стали уже более миллиона человек. Для лояльных и новых клиентов предусмотрены многочисленные льготы и бонусы.

4) РИКОМ

Компания предоставляет брокерские услуги с 1994 года. Это одна из старейших фирм в стране. В числе преимуществ - сугубо профессиональный подход к делу, курс на новейшие информационные технологии. Компания ежегодно занимает ведущие места на Московской бирже по величине коэффициента эмиссионных ценных бумаг депонентов, принятых на обслуживание.

В ее состав входят:

• ООО "Управляющая компания «Риком-Траст»;
• ООО «Риком-консалтинг»;
• ЗАО "Инвестиционная компания «Риком-Траст».

Крупнейшая инвестиционная компания и ведущий в стране розничный брокер. Работает на рынке с 1994 года. Специализируется на оказании инвестиционных банковских и трейдерских услуг, доверительного управления. Действует на международном и внутреннем финансовых рынках.

АО «ФИНАМ» первая в стране компания,получившая лицензию форекс-диллера. Занимает ведущие места в российском рейтинге крупнейших брокерских компаний по версии «РБК Рейтинг». Предлагает клиентам рекордные для РФ 18% прибыли даже при пассивной стратегии инвестирования.

5. Как выбрать надежную управляющую компанию - практические советы и рекомендации

Попытаемся разобраться, на что следует обратить внимание при выборе управляющей компании. Ниже приведены несколько советов, которые, как мы надеемся, помогут вам сделать правильный выбор, получить максимальную прибыль и минимизировать риски.

Совет 1. Убедитесь в том, что компания имеет большой опыт работы на рынке

В первую очередь необходимо собрать информацию об учредителях управляющей компании, чья положительная репутация однозначно положительно скажется ее на успешной работе.

Передавая свои активы в доверительное управление компании, входящей в состав крупного инвестиционного холдинга вы можете рассчитывать на то, что ваши риски сведены к минимуму.

Причин для этого несколько:

• компания имеет возможности привлекать для своего развития дополнительные ресурсы учредителей;
• компания получает доступ к аналитическим возможностям своего учредителя;
• компания будет придерживаться деловой этики своих авторитетных учредителей, и дорожить их репутацией.

Совет 2 . Изучите рейтинг компании и информацию, размещенную на сайте

Как правило, компания, имеющая высокий рейтинг, не откажет себе в удовольствии похвастаться своими успехами на своем информационном портале. Поэтому проблем с доступом к этой информации не будет. Тем не менее, чтобы иметь полную картину, следует изучить рейтинг компании и на сторонних независимых сайтах.

Для оптимизации и санации плохих активов государственных банков в 1999 г. созданы четыре китайские компании («Синьда», «Хуажун», «Великая Стена» и «Дунфан»). В настоящий момент компания «Синьда» имеет 11 дочерних подразделений, «Хуажун» - 10, «Великая стена» - 10, «Дунфан» - семь.

Управление плохими активами под стратегически важные проекты. В 1997 г. в Восточной Азии произошел финансовый кризис. Несмотря на то, что он затронул экономику КНР очень незначительно, правительство обеспокоилось увеличением объемов неблагополучных кредитов «пятерки» крупнейших государственных коммерческих банков. В 1997 г. доля неблагополучных кредитов составляла 25% от общего объема банковского капитала Китая, при этом 8% плохих кредитов являлись безнадежными. Для ликвидации неблагоприятных кредитов решением Центробанка и Госсовета КНР и были образованы четыре компании по управлению плохими активами.

Компания «Синьда» стала заниматься оптимизацией деятельности и ликвидацией плохих кредитов Банка финансирования капиталовложений, «Хуажун»- Торгово-промышленного банка, «Великая стена» - Аграрного банка Китая, а «Дунфан» - кредитов Банка Китая. Четыре компании по управлению активами трижды осуществляли крупномасштабную скупку и ликвидацию плохих активов.

• 1. В 1999 г. плохие активы «пятерки» государственных коммерческих банков были приобретены четырьмя компаниями по управлению активами, которые на средства из государственного бюджета, за счет рефинансирования ссуд Центробанка, а также за счет обмена плохих активов этих банков на облигации смогли выкупить неблагополучные кредиты размере 1,4 трлн юаней.
• 2. В 2004 г. были организованы открытые торги, в ходе которых распределены неблагополучные активы Банка Китая и Банка финансирования капиталовложений. Сомнительные кредиты на сумму 278,7 млрд юаней приобрела компания «Синьда», еще один пакет принадлежавших данным двум банкам плохих кредитов на сумму 263,3 млрд юаней был приобретен через компанию «Дунфан» Министерством финансов Китая, а также компанией «Синьда».
• 3. В 2005 г. в ходе открытых торгов четырьмя государственными компаниями по управлению плохими активами было приобретено 35 пакетов плохих долгов Торгово-промышленного банка на сумму 459 млрд юаней.

Методы ликвидации неблагополучного капитала заключались в следующем.

• 1. Переведение долговых обязательств в акционерный капитал (контроль пакета акций компании-должника, образованного на базе выкупленных долговых обязательств).
• 2. Продажа неблагополучных активов.
• 3. Возмещение долговых обязательств.
• 4. Реструктуризация активов.
• 5. Размещение трастов.
• 6. Внешнее управление компаниями-должниками.
• 7. Секьюризация активов.
• 8. Вовлечение в процесс оптимизации плохих активов иностранного капитала.

Процесс коммерциализации и особенности деятельности копаний по управлению активами. К 2004 г. четырем компаниям по управлению активами удалось ликвидировать практически весь неблагополучный капитал пяти крупнейших государственных коммерческих банков. В апреле 2004 г. Министерство финансов КНР опубликовало три законодательных акта, касающихся деятельности данных компаний: «Методы управления инвестиционными рисками», «Методы управления рисками при осуществлении поручительской и трастовой деятельности», а также «Методы управления рисками в процессе поглощений и коммерциализации». Данные документы легли в основу процесса коммерциализации четырех государственных компаний по управлению активами. К 2006 г. эти компании завершили оптимизацию неблагополучных активов «пятерки» банков, и стало возможным приступить к их коммерциализации через проведение IPO.

С 2007 г. началась диверсификация деятельности четырех компаний по управлению активами, прежде осуществлявших ликвидацию плохих банковских активов в строго одностороннем порядке. Данные компании осуществляют деятельность в области финансового лизинга, ценных бумаг, трастовых, страховых, фондовых услуг, а также в сфере проектов недвижимости. Постепенно они стали трансформироваться из компаний по управлению активами стратегического значения в финансовые компании коммерческого типа.

В июле 2010 г. компания «Синьда» стала обществом с ограниченной ответственностью, осуществляя следующую деятельность:

• 1) ликвидация долговых обязательств стратегического характера, оценка и скупка излишков стратегического капитала, создание совместных счетов для решения проблемы возврата суммы и выплаты процентов ликвидируемого долга;
• 2) осуществление трансформации внутренних механизмов управления рисками с целью удовлетворения требования современных предприятий;
• 3) приобретение неблагополучных активов банковских и небанковских финансовых организаций;
• 4) управление, инвестирование и оптимизация акционерного капитала;
• 5) осуществление внешнего управления компаниями-банкротами;
• 6) международная инвестиционная деятельность;
• 7) торговые операции с ценными бумагами;
• 8) выпуск банковских облигаций, межбанковское кредитование и предоставление прочим банкам финансовых средств;
• 9) внешнее управление и ликвидация задолженностей банков путем секьюризации;
• 10) управление и предоставление консультационных услуг в области бюджетного, инвестиционного, юридического контроля, а также в сфере предотвращения финансовых рисков; оценка стоимости активов и объектов;
• 11) осуществление деятельности в соответствии с решениями Госсовета и органами по осуществлению контроля над банковской деятельностью.

Компании «Хуажун» и «Великая Стена» осуществляют аналогичные внутренние трансформации, направленные на коммерциализацию своей

деятельности. В 2011 г. клиентская база четырех компаний по управлению активами насчитывала 982 организации.

В результате изучения материала главы студент должен:

знать

• современное законодательство, нормативные документы и методические материалы, регулирующие финансовую деятельность хозяйствующих субъектов:
• основную отечественную и зарубежную литературу по теоретическим и практическим вопросам управления активами организаций (предприятий);

уметь

• использовать методы оценки деловой активности организации;
• применять современные методы для разработки и реализации управленческих решений по оптимизации оборотных активов;
• анализировать информационные и статистические материалы по оценке финансовой и инвестиционной деятельности организации, используя современные методы и показатели оценки;

владеть

• методиками оценки и управления активами организаций;
• методами управления дебиторской задолженностью;
• способностью использовать основные методы финансового менеджмента для стоимостной оценки активов и управления оборотным капиталом.

Общие основы управления активами фирмы. Экономическая сущность и классификация активов коммерческой организации

Важную роль в обеспечении устойчивого функционирования компании играют активы. Они формируют имущественный комплекс, обеспечивают поставку товарно-материальных ценностей, денежных средств. Наиболее полную информацию об активах компании можем получить, анализируя бухгалтерский баланс компании. В разделе "Активы" отражается информация об основных средствах компании, ее финансовых вложениях (краткосрочных и долгосрочных), денежных средствах, дебиторской задолженности, производственных запасах. Поскольку активы включают большой пласт особо важных вопросов, финансовые менеджеры должны уделять пристальное внимание управлению ими, чтобы обеспечить устойчивую деятельности компании.

Управление активами – деятельность коммерческой организации по прибыльному и с минимальным риском размещению внеоборотных и оборотных активов.

Выделяют управление текущими активами, управление фиксированными активами (основными средствами), управление нематериальными активами.

Главная цель системы управления активами – добиться наилучших конечных результатов при рациональном использовании всех видов активов.

Основные задачи и принципы управления активами предприятия:

• увеличение активов. Любое увеличение активов означает использование фондов и свидетельствует об улучшении имущественного положения компании. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы;
• уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: краткосрочные и долгосрочные банковские займы, задолженность поставщикам, облигационные займы;
• эффективное использование оборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут служить для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:
• – планирования закупок необходимых материалов;
• – введения жестких производственных систем;
• – использования современных складов;
• – совершенствования прогнозирования спроса;
• – быстрой доставки.

Еще один путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов за счет ужесточения кредиткой политики, оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, а также в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Кроме того, способ сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денежных средств. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты) приносят доход в виде процентов.

Выбор варианта использования имеющихся ресурсов основан на сравнении стоимости нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование.

Решение о приобретении основного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку "плюсы" добавочных основных активов, как правило, проявляются по прошествии нескольких лет. То обстоятельство, что главным для финансистов является основной капитал, нс должно отвлекать их от необходимости эффективного управления недвижимостью.

Капитал в денежной форме представляет собой пассивы фирмы, а в производственной форме – активы фирмы. Активы отражают в стоимостном выражении все имеющиеся у организации материальные и нематериальные (интеллектуальная собственность) и денежные ценности, а также имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования.

Классификация активов предприятия осуществляется по различным признакам.

• 1. По форме функционирования:
  • – материальные;
  • – нематериальные;
  • – финансовые.
• 2. По характеру участия п производственном процессе:
  • – оборотные (текущие);
  • – внеоборотные.
• 3. В зависимости от источников формирования:
  • – валовые;
  • – чистые.
• 4. В зависимости от права собственности:
  • – собственные;
  • – арендуемые (лизинг);
  • – заемные.
• 5. По степени ликвидности:
  • – абсолютно ликвидные (денежные активы фирмы);
  • – наиболее ликвидные (краткосрочные финансовые вложения);
  • – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, прочие оборотные активы);
  • – медленно реализуемые активы (запасы);
  • – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения).

Капитал фирмы существует в двух основных формах: основного и оборотного капитала. Основной капитал характеризует ту часть используемого фирмой капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов. В структуре внеоборотных активов первостепенную роль играют основные средства, обеспечивающие материально- техническую базу компании.

Оборотный капитал – часть капитала, авансированного в запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства и прочие активы. Оборотные активы представляют собой наиболее мобильную часть активов компании. Именно от них зависят своевременность и бесперебойность поставок сырья и материалов, расчетов с поставщиками и заказчиками и пр. Оборотные активы находятся в постоянном движении, активно участвуя в производственном процессе.

Следовательно, управление внеоборотными и оборотными активами играет ведущую роль в организации современного финансового менеджмента компании.

Компании по управлению активами являются специализированными организациями, которые предоставляют своим клиентам услуги .

Если вы решили воспользоваться услугами подобной организации, то для того чтобы вы могли рассчитывать на получение существенного дохода, следует очень серьезно подойти к выбору компании по управлению активами.

От того, насколько грамотно вы совершите выбор компании по управлению активами, зависит не только уровень доходности ваших инвестиций, но и безопасность вашего капитала.

Компании по управлению активами. Особенности выбора

В процессе выбора подходящей организации, в первую очередь, необходимо обратить внимание на уровень надежности компании. Именно этот фактор обладает самым важным значением.

При этом, следует помнить, что ни одна подобная организация не может вам дать 100% гарантии надежности. Это связано с тем, что даже самая крупная и надежная компания по управлению активами может при неблагоприятном стечении обстоятельств обанкротиться.

Таким образом, если вы желаете обезопасить имеющийся капитал, то ни в коем случае не следует забывать о . Оптимальным вариантом является разделение имеющегося капитала на несколько частей и передача их разным компаниям по управлению активами.

Подобный подход дает возможность не только снизить уровень риска, но и обеспечить себе получение дохода в долгосрочной перспективе.

Вторым фактором, на который следует обратить пристальное внимание, является уровень потенциальной доходности, который может обеспечить компания по управлению активами.
Любая организация этого типа в рекламных целях пытается показать себя с самой лучшей стороны. А некоторые нечистые на руки организации банально обманывают своих потенциальных клиентов.

По этой причине для получения информации о потенциальном уровне доходности лучше всего использовать независимые источники. В качестве этих источником могут выступать отзывы клиентов, а также мнения рейтинговых агентств.

При этом, важно помнить, что более половины отрицательных и положительных отзывов о той или иной компании могут быть написаны на заказ. По этой причине для того, чтобы составить более или менее объективное мнение о компании по управлению активами, вам придется ознакомиться с огромным количеством отзывов. Обращать внимание рекомендуется лишь на аргументированные отзывы, которые описывают отрицательные/положительные особенности организации.

В процессе выбора компании по управлению активами необходимо постараться не стать жертвой стереотипов. Самыми распространенными стереотипами, которые не отражают реальности, являются:

1. Многие начинающие инвесторы считают, что надежность компании по управлению активами напрямую зависит от ее возраста. На самом деле это далеко не так. Несмотря на то, что возраст компании наделяет ее некоторыми преимуществами, но он не является гарантией того, что она не обанкротится.
2. Также многие инвесторы считают, что если компания по управлению активами обеспечивала своим клиентам существенный доход в прошлом, то можно рассчитывать на такой же объем прибыли в будущем. Уровень доходности организации очень сильно зависит от текущей ситуации в том или ином сегменте рынка, поэтому точно запланировать его практически невозможно.

При выборе организации, которая сможет в будущем обеспечить вам желаемый уровень доходности, следует обращать внимание на организации, чья прибыль в течение продолжительного времени была выше среднерыночного значения.

В качестве дополнительных критериев при выборе компании по управлению активами рекомендуется рассматривать следующие:

1. Состав учредителей. Если в число учредителей входят крупные банки или другие финансовые учреждения, которые обладают хорошей репутацией, то подобную организацию можно действительно считать надежной.
2. Количество клиентов. Обязательно ознакомьтесь с информацией о росте числа клиентов компании по управлению активами. Следует анализировать лишь общую тенденции, не обращая внимания на имеющиеся локальные всплески. Если число клиентов организации с течением времени только увеличивается, то подобная компания действительно заслуживает вашего внимания.
3. Особенности управления рисками. Вам необходимо ознакомиться с тем, какую именно инвестиционную стратегию применяет организация, а также, каким образом она диверсифицирует собственный портфель. Если вы являетесь сторонником безопасных инвестиций, то вам не следует сотрудничать с организациями, применяющими агрессивные инвестиционные стратегии.
4. Открытость организации. Следует посмотреть на то, насколько охотно компания по управлению активами делится информацией о результатах своей деятельности. Организации, которые используют политику открытости по отношению к собственным клиентам, заслуживают большего доверия.

Комитет по управлению активами и пассивами несет ответствен­ность за определение совокупного размера рисков и их распределение, санкционирование стратегии риска, политики по управлению риска­ми и общего предела риска. Иными словами, Комитет по управлению активами и пассивами несет ответственность за положение банка в об­ласти риска и прибыли. Он анализирует условия функционирования банка и определяет стратегию, отвечающую целям банка.

Комитет по управлению активами и пассивами выполняет следую­щие функции:

Разработка методик и регламентов, реализующих функцию управления активами и пассивами;

Принятие решений о параметрах и характеристиках привлечения и размещения средств;

Контроль за соответствием структуры баланса ориентирам, уста­новленным стратегическим планом;

Разработка ограничений по финансовым рискам (риск по про­центной ставке, валютный риск, риск забалансовых операций, риски, связанные с опционами, риски по ценным бумагам);

Контроль за ликвидностью баланса банка и прогнозированием позиции по ликвидности, определение потребности в ликвидных средствах и выбор альтернативных источников средств;

Рассмотрение краткосрочных прогнозов по источникам и на­правлениям средств;

Разработка методик и регламентов, касающихся управления фи­нансовыми рисками; разработка ценовой политики банка, установле­ние маржи безубыточности и уровня рентабельности;

Оценка подверженности баланса банка риску изменения ры­ночных процентных ставок и выработка тактических решений по максимизации чистого процентного дохода в рамках утвержденных лимитов;

Анализ и мониторинг эффективности работы банка, и прежде всего в части рентабельности;

Краткосрочное и долгосрочное прогнозирование тенденций из­менения рыночных процентных ставок и определение соответствую­щих ориентиров для установления процентных ставок по активным и пассивным операциям;

Координация работы между подразделениями банка, привлека­ющими и размещающими средства;

Управление капиталом банка;

Контроль за соблюдением банком законодательства и нормативных актов Банка России в отношении рисков.

В структуру Комитета по управлению активами и пассивами вхо­дят: комитет по управлению рыночными рисками с отделом по управ­лению рыночными рисками, комитет по кредитному риску с отделом по управлению кредитными рисками и казначейство.

Комитеты по управлению рыночными, кредитными рисками и казначейство подчиняются КУАП, каждый из них несет ответствен­ность за управление рисками, входящими в их компетенцию.

Казначейство осуществляет управление ликвидностью банка. Его основными задачами являются: формирование баланса финансовых ресур­сов исходя из задач текущего планирования и стратегического разви­тия, их оптимальное распределение по видам активов и пассивов на основе ликвидности, максимальной доходности и минимальной стоимости, сбалансированного графика платежей и поступлений, а также контроль за обеспечением планируемого уровня прибыли.

Концепция казначейства предполагает два подхода.

При первом подходе - казначейство создается как технологически замкнутая система, которая осуществляет планирование и управление финансовыми потоками.

При первом подходе казначейство банка должно располагать находящимися непосредственно в его подчинении подразделениями, кото­рые осуществляют:

Формирование и управление балансом ресурсов банка и анали­тическое сопровождение такой работы;

Операции на рынке ценных бумаг, на рынке МБК, конверсион­ные сделки и сделки с перспективными финансовыми инструментами;

Оформление и контроль проводимых операций.

При втором подходе казначейство рассматривается как надстроечная система с теми же задачами, но управляющая финан­совыми потоками в режиме взаимодействия с самостоятельно функционирующими подразделениями в структуре банка.

При этом подходе подразделения, осуществляющие операции на финансовом рынке, в структуру казначейства не входят. В этом слу­чае полномочия казначейства при взаимодействии с ними определя­ются правлением банка.

Отделы по управлению рыночными и кредитными рисками вы­полняют всю необходимую работу, связанную с анализом, отслежива­нием рисков, установлением допустимых пределов и т.д.

Комитет по управлению рыночными рисками несет ответствен­ность за осуществление стратегии по рискам, санкционирование дейст­вий по управлению ими, определение пределов риска по конкретным видам и наблюдение за операциями, связанными с рыночными рисками. Отдел управления рыночными рисками несет ответственность за осуществление и координацию ежедневного измерения риска, управле­ние рисками и отслеживание риска по всему банку в целом.

Комитет по кредитному риску несет ответственность за осуществ­ление стратегии кредитного риска, санкционирование пределов риска по странам, отраслям и секторам хозяйства, а также наблюдение за все­ми операциями, связанными с кредитными рисками.

Заседания КУАП проходят не реже двух раз в месяц. Ход заседаний фиксируется в подготавливаемых по специальной форме протоколах. Разработанные комитетом документы утверждаются Советом дирек­торов (Правлением банка).

В состав участников КУАП входят руководители различных под­разделений и отделов, ответственных за привлечение и размещение средств и управление рисками. Потенциальных участников КУАПможно представить следующим образом:

· председатель банка (главный исполнительный директор);

· заместитель председателя банка (заместитель главного исполнительного директора);

· финансовый директор;

· руководитель казначейства;

· руководитель отдела рыночных рисков;

· руководитель отдела по управлению кредитными рисками;

· руководитель кредитного отдела;

· руководитель отдела стратегического планирования;

· руководитель службы внутреннего контроля;

· другие руководители высшего уровня.

Необходимым условием успешного управления активами и пасси­вами является организация системы точной и регулярной информации и отчетности. При ее отсутствии КУАПбудет не в состоянии реализо­вывать цели своей деятельности. Не существует идеального, единого для всех банков набора требований, предъявляемых к предоставляе­мой информации и отчетам. Однако КУАП должен иметь в обязатель­ном порядке следующие документы:

1. Отчет о чувствительности баланса к изменению процентных ставок.

2. График сроков погашения активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок. Такой график должен содержать дан­ные на длительный период времени.

3. Управленческую информацию по ликвидности, и в частности:

· отчет о состоянии позиции по первичным и вторичным резервам (денежным средствам и государственным ценным бумагам);

· график погашения активов и пассивов;

· ретроспективные данные по источникам и размещению ресур­сов банка.

4. Отчетность по проблемным активам:

§ отчет о просроченных кредитах (по срокам) и другим неработающим активам;

§ отчет о созданных резервах на покрытие кредитных рисков, рисков по ценным бумагам и другим активам;

§ отчет о списании кредитов и других активов.

5. Информацию по процентным ставкам:

Анализ стоимости привлеченных средств;

Обзор текущих банковских процентных ставок;

Информацию о процентных ставках основных конкурентов.

6. Экономическую информацию:

Анализ состояния кривой рыночной доходности;

Прогноз инфляции;

Анализ развития рынка ценных бумаг в разрезе секторов (рынок государственных, корпоративных ценных бумаг).

Инструментарий УАП включает в себя информационные схемы, модели планирования, моделирование или сценарный анализ, ежемесячные обзоры и специальные отчеты. Основными инструментами, с помощью которых осуществляется управление активами и пассивами банка, являются: чистая процентная маржа, дисбаланс чувствительных к изменению процентных ставок активов и пассивов (ГЭП), дюрация, кривая доходности.

Основные составляющие УАП меняются в зависимости от того, на какое время они планируются. В краткосрочной перспективе упор делается на учетные показатели деятельности: чистая процентная маржа (ЧПМ), чистый процентный доход (ЧПД) или доход на акцию. В долгосрочной перспективе акцент переносится на точную оценку собственного капитала. С точки зрения стратегического планирования долгосрочное УАП может быть выражено как поддержание конкурентоспособного уровня прибыли на активы и прибыли на капитал.

Банковские риски